※ 引述《tensionship (nothing)》之铭言：
: https://i.imgur.com/GY3yRvp.jpg
: 最近在书局看到这本书
: 作者竟然说巴菲特是投机者耶
: 打破我一直以来的印象
: 他不是个务实的投资专家吗
: 还是我误会他很久了？
投资跟投机在于投资者的当下行为决定
投机我个人解读是做价格投资，研究线性或是波动率，进行中短期套利行为，买低卖高投
资方式，所以投机获利是依靠资本利得方式
投资是属于价值投资，天使投资就是属于这一类，在初期创业者无资金情况下，透过商业
模式或是计画书，跟投资人募集资金，这时候风险是最大相对报酬率是最高，大约9成5的
企业会失败，但是有机会遇到好公司报酬率是n倍，像是台gg当年政府扶持起来，在当时
政府有40%持股，那时候取得成本是最低，上市之后每年政府编列预算国发基金卖掉台gg
股票，由40%降为6%，其实政府已经早早回收当年成本，去年外资持有约7-8成股票，配到
股息1千4百多亿，但是如果之前没卖掉持股仍保有40%左右，政府去年可以从台gg配到7百
多亿，政府每一年都做了些什么愚蠢的决定，抱歉我离题了，所以投资赚是靠股息或是配
股增加资产
巴菲特有投资行为也有投机行为