1. 标的：6180 橘子
2. 分类：空
3. 分析/正文：
财报:
参考韩国天堂M NCsoft的财报2017Q3
http://www.nadianshi.com/2017/11/188825
2016Q3至2017Q2 平均营收 240000
2017Q3(天堂M后) 营收 727000
营收增加 487000
税前收入增加 340000
税后净利增加 260000
假设台版 6180橘子一样比例
第一个月(20天)
营收增加 10亿
税前收入增加 6.9亿
税后净利 5.3亿
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https://www.4gamers.com.tw/news/detail/32767/ncsofts-lineage-m-first-month-revenues
韩版天堂M 首月营收 (June) 233000
NCsoft Q3营收增加(June) 487000
所以天堂M (第一季营收) = (第一个月营收)*2
此预估6180橘子第一季，靠天堂M增加营收会落在24~25亿附近
(因为第一个月只有20天，用指数减少估计)
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再对照韩国天堂M NCsoft的预测
http://quotes.wsj.com/KR/036570/research-ratings
假设其他游戏营收不变的情况底下
2017Q4后 韩版天堂M的净利会降到一半，之后每季稳定
所以假设台版天堂M也走一样模型
之后每季会是第一季的一半，持续到年底
所以预估2018整年，靠天堂M营收会增加62.5亿
再对照第一段模型
营收增加 62.5亿
税前收入增加 43.6亿
税后净利 33.3亿
因为橘子其它游戏几乎整年没净利
所以预估2018年底EPS全部由天堂M贡献
6180橘子 股本 17.44亿
预估净利 33.3亿
预估EPS 1.91
手游公司本益比 25
预估年底股价 1.91*25 = 47.5
结论: 空
本身有玩过一阵子韩版&台版天堂，
台版根本烂到有剩，工作室爆满+断线+不送叶子
所以预估营收模型不可能超越韩版
已于90块附近空了15张，
但最近美股涨好凶，美元指数又跌，背后还是有点凉凉der
第一次买股票，请各位股版大神指点，感谢。