iX售价致命伤 外资降鸿海目标价 法人反向看再跌空间有限
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日系外资发布最新报告指出，iPhone X 因为价格过高影响终端需求，因此调降鸿海
(2317-TW) 目标价到 95 元，法人指出，尽管外资调降鸿海目标价，但是鸿海目前股价还
低于目标价，换言之，鸿海再跌空间已有限。
日系外资指出，iPhone X 在今年第 1 季将遭砍单 15-25%，因为 iPhone X 目前在美国
、英国、香港、新加坡、日本、中国等主要市场的到货时间，都已缩小到 2 天内，因此
预估第 1 季 iPhone X 出货量约 3100 万支，低于市场普遍预估的 3500-4000 万支。
如果是整体 iPhone 在今年第 1 季出货状况，日系外资预估约 5650 万支，虽然高于去
年同期，但仍较去年第 4 季下滑逾 30%，也低于市场预期 6500-7000 万支。
而受到 iPhone X 出货减少影响，日系外资预估，鸿海 2018 年第 1 季营业利益率将微
降到 3.5%，低于去年同期的 3.7%；至于全年的营业利益率则将为 3.6%，仍高于 2017
年全年的 3.2%，不过仍无法回到 4% 的水准。
3.心得/评论：
(1) 日系外资调降鸿海 (2317-TW) 目标价到 95 元。
(2) 预估第 1 季 iPhone X 出货量约 3100 万支，低于市场普遍预估的 3500-4000
万支。
(3) 鸿海(2317)今日收在 92.6元，992317。