我觉得 ETF 不完全是追高杀低
因为它们有一个 "特定的逻辑" 在
例如 0050
它剔除是因为 "总市值不在前 50 名"
那如果下跌原因是景气不好 大家都惨 所有公司市值都掉
那跌再深都一样会继续持有 (因为名次没变) 而不会杀低
如果大家都很好 就某一两家不明原因自己掉下去
那才会被踢除
反之追高也是一样
如果所有人一起涨 名次不变 仍然不会去追名次外涨多的
只有当某家公司明显比其它人好很多 挤进 50 名 才会换
而且总共有 50 个, 就算杀 10 个追另外新的 10 个,
也还有其它 40 个没被动到, 还是长期持有的比例比较高
说被动我觉得是被动,
投资者不主动选股, 0050 也是根据制式标准机械化操作
大概是这样
※ 引述《wgzc (ウイングゼロ)》之铭言：
: 好啦~还是直接进入想讨论的正题吧
: 直接说结论 推文中有些高手也看出来了 其实我就是在讲0050这些"指数追踪型ETF"
: 我想讨论的是 指数追踪型ETF并非如某些人所说的是"被动式投资"
: 它的本质其实是"主动式择时进出动能交易系统"
: 而且还是百分之百机械化的系统性股票管理投资组合
: 我知道这很违反直觉 在各位嘘我之前我想先请大家想想看
: 我前一篇文章所叙述的交易法则跟指数追踪型ETF有差别吗?
: ※ 引述《wgzc (ウイングゼロ)》之铭言：
: : 小弟有个长辈很有钱 只是他几乎所有身家都拿去买股票了
: : 摊开他的持股 洋洋洒洒好几十档 通通都是大公司(尤其台积电买很多
: 0050持有的股票都是市值前50大的大公司 尤其台积电占了约五分之一
: : 这个长辈只要一有闲钱 例如持股发放股利 就会继续加码
: 如果基金规模继续增大 则0050必须持续进场买成分股
: : 但是他加码专挑投资组合内最近有上涨的股票为主
: : 涨得多的股票就买多一些 涨比较少甚至下跌的股票就买少一点
: 成分股中涨势明显的股票权重会上升 所以新建立的部位侧重最近涨多的股票
: : 然后大概每几个月会审视一次投资绩效
: : 如果某些股票跌太夸张 他甚至还会全部出清
: : 接着从其他不在投资组合内的股票中 挑几档最近有明显涨势的来买
: 每季按照富时罗素的审核决定增加或删减成分股
: 基本上会被删除成分股就是市值下降被踢出去
: 而市值下降当然就是因为有明显跌势
: 新的成分股不消说 自然是股价有明显涨势 使得市值上升得以进入候补名单
: : 但是这个长辈说他这样操作好几十年了 长期一定是会赚钱的
: : 只是报酬率没有很漂亮 然后股灾来时会套得很惨
: 这些应该不用解释了吧
: 综合以上 指数型ETF其实根本就是追高杀低的顺势动能交易系统
: 就算是VTI等追踪整个市场报酬的ETF也一样
: 只是其持有的标的够多 而且严格遵守其机械化交易法则 才得以有长期报酬
: 绿角之流倡议投资人不应该择时进出 应该定期购买指数追踪型ETF
: 讽刺的是 这些指数追踪型ETF其实根本是市场最大规模的"顺势动能主动式共同基金"
: 你觉得它是被动式基金 那是因为进出法则都写死了 时间一到就只能那样做
: 看起来万般无奈十分被动 但事实上就是严守交易系统法则而已
: 今天我写个机械化交易系统 然后前一天公布点位 隔天盘势一到我只能乖乖进出
: 我这样看起来也是万般无奈十分被动啊
: 长期指数化投资之所以能够获利 并非在于其被动性质或是指数追踪
: 说穿了 全因为它是"顺势动能交易系统" 如此而已
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