: : 最近读了一篇论文
: : 作者提出一个非常有趣的观点 不知道各位有没有接触过或是自己体会过??
: : 以下引用文章对股市周期的描述:
: : 大致上,可以把股市的变化大致上分成三种不同的"相"
: : 这里的相有点接近物质的相 (ex:水的三相 )
: : 文章区分股市相有三种: 1.平稳市 (fundamental phase) 2.熊市 3.牛市
: : 平稳市的特征就是股价轨迹会满足随机漫步或是布朗运动
..........实务面上在市场进行操作和获利也应该有许多应用
统计数量分析在科学上都只能当作验证依据，并不可以当作理论基础。要成
为理论，必须要有逻辑上的恒等或说服力。举例而言，巴西蝴蝶飞舞，就统计数量
分析跟纽约股市有高度正相关，回测也有不错的结果，所以大家都去看蝴蝶飞舞操
盘吗?这逻辑与说服力还远远比不上当年王建民胜败与台股涨跌。
股票价格来自于买卖，而这买卖的理论基础有二个。
1. 我觉得这个价格相对于公司的获利很划算，以这价格参与公司经营投报率不错
2. 我觉得以这价格买入，会有人愿意以更高的价格把我的股票买走
市场上绝大多数的交易量，不管决定买价的方法是技术分析还是基本分析还是
(三态)分析，都是属于第二种。若你把重点摆在研究价量，其实就是在研究赌客
们的下注行为。有时后你会发现公司获利不错，股价却下跌; 有时后则正好相反
，公司获利很差，股价却大涨; 在很多的时间里，股价跟公司获利则呈现不等比
例走势，获利增20%,股价涨200%，或获利衰退5%，股价跌50%。研究价量就等于
是研究赌客们的下注心理，这部份的论文很多很多，甚而有不少拿到诺贝尔奖的
。但看看fortune 500 list 里面，大部份靠投资股票累积财富的，是采取第一种
方式，靠研究价量致富的，真的很少很少。
第一种方式，也就是滚雪球方式，也许速度慢，也许要累积好几十年，好几代，
但却是实际上最可行的方式。当你采用第一种方式，你的重点就会在是否值得
参与公司经营，也就是说，你是否愿意以这价位和公司在商业上成为合伙关系，
你的财富来源在于公司在商业上的获利。
而第二种方式，基本上就是和其他市场参与者的博奕模式，你把财富来源放在
和其他人的的胜败。但其实，大部分人类的财富来自于相互的合作，而非夺取。
西元1215年，铁木真攻克金都，成为史上最强大的夺取者。同一年，欧亚大陆最
西边的小岛英格兰，国王因为战败被迫签下和贵族、教会分享权力的大宪章，开
启人类相互合作而非夺取的发展模式。800年后，那小岛的合作模式发展成为文
明的代名词，而铁木真?夺取者要不断地面对现在与未来的胜败，能持续不败的
，就算有，机率也很低很低。更何况，在夺取模式中，总财富池并不会增大。
若你有很好的数量分析头脑，建议还是把它用在科学分析上，若能有创新发展，
可以造福人类，也必然可以增加你的财富。铁锤很好用，其对人类的价值在于
打钉子，若把错把铁槌拿来打人，这铁槌不但无益，反而有害。