1. 标的：全坤建(2509)
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2. 分类：多
3. 分析/正文：
(1)全坤建于2014年推的预售案全坤威峰已
完工，现正申请使用执照，总销45亿元，
销售率78%，35亿元将于明年交屋。
https://imgur.com/V4rPBMY
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(2)全坤建成屋余屋库存，全坤云峰约
18.5亿，全坤尊峰约3亿，还有全坤威峰剩
余户约10亿，将持续销售。
https://imgur.com/bfzptA1
(3)全坤建2015年初就在西雅图购置土地
，预备推案，近几年西雅图不管是房价涨
幅或者是租金涨幅都名列前茅，目前有两
案，分别是Greenvilla Project跟
5V Project，GreenVilla Project已经发
包在建，预计明年底可以完工，后年可以
贡献租金收益，5V Project尚在寻求邻地
整合，如整合未果，全坤建也将进行开发。
https://imgur.com/FPfjPqe
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https://imgur.com/DVEbrgY
https://imgur.com/bBpRVGa
https://imgur.com/zwxBXw5
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(4)Green villa Project跟5V Project未
来租金收益估算，以2017年平均租金估算
，未来Green villa Project每年可贡献
EPS约0.8元，而5V Project总销面积为
Green villa Project的4倍以上，估每年
可贡献EPS可达3元以上。
https://imgur.com/nugRZ7u
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https://imgur.com/5pDLX1S
(5)越南案目前还在进行执照变更程序，
将争取更高楼层，此案是跟当地建商合
作，未来全坤建可望分回住宅建案供出
售用，商场则归当地建商所有，此案已
经讲很久，何时才能进入实质开发有待
观察。
https://imgur.com/qG6tb5e
(6)新北市八里两案，其中一案已于年初
发包在建，推出时间依市场状况而定;另
一案也是规划中，视市场状况而定。
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(7)目前在手都更案因为法规问题多数将
不再进行，且有许多案已解约，剩下重
庆南路案及贵阳二期会继续，未来视法
规完备后才考虑是否再进行都更开发案。
https://imgur.com/ufJFqHP
(8)三芝与宝山库存地将寻求合作业者开
发银发族住宅，若找不到合适对象合作，
不排除自行开发。
https://imgur.com/ufJFqHP
(9)全坤建虽然有时会有建案入帐空窗期
，导致EPS亏损，但即便亏损，全坤建依
旧每年配发现金股利至少1元以上。
https://imgur.com/9Ye2vm9
(10)全坤建持股千张以上股东持股比例高
达71%以上，筹码稳固，万安生命前董座
近年来透过泰有投资跟长升国际两家公司
持续买进全坤建，只进不出，应是作为长
期投资之用，猜测进出券商是永丰金中和
跟元大复北。
https://imgur.com/4ZZEfb6
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(11)全坤威峰确定入帐金额即高达35亿，
加上余屋销售，明年全年营收要达40亿，
甚至45亿以上都有机会，如果净利率20%，
推估明年EPS应可达6元以上，如果净利率
更高，EPS会更高，目前本益比非常低，
加上未来西雅图建案开发后有租金收入，
可贡献稳定获利来源。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
全坤建今年可望亏转盈，全年小幅获利，
但明年依确定可入帐的建案全坤威峰，加
上余屋销售，营收跟获利将大幅跃进，甚
至都将创下历史新高纪录，加上已布局海
外房地产市场多年，未来将贡献获利来源
，可分散台湾房市低迷的风险，目前股价
仅21块多，明年可入帐金额确定性高，推
估明年EPS，本益比尚低，缺点是全坤建
筹码非常集中，又属极冷门股，营建股又
低迷很久，所以成交量很少，要注意流动
性问题，因为长年配息稳定，本人偏长期
投资，不适合短线投资者，短线投资者请
自行设定停损价，以上供参考，谢谢!!