不知不觉已经过两个月了
太多人跑来问我可成了
两个月也是时候出来分析一下
a.基本面
可成 3Q17 税后 EPS 为 9.59 元，略优于预期：可成 3Q17 在受惠主力客户推出新款智
慧型手机，另平板电脑以及笔电产品线亦步入旺季，且新款手机所出货之机壳以做完铝中
框再将玻璃背盖贴上铝中框，预估因加入玻璃材料费及整体工序较为繁复，使得新款机壳
之整体 ASP较 iPhone 7 成长带动下，3Q17 营收达 274.2 亿元，QoQ+48.2%、YoY+32.3%
，毛利率则受到带料影响而较 2Q17 下降 5.5 个百分点为42.6%，税前获利季增 55%为 1
08 亿元，税后 EPS 为 9.59 元，略优于预期(原预估营收为 256 亿元，毛利率为 44.9%
，税后 EPS 为 9.04 元)。
4Q17 年营运将强劲成长，预估税后 EPS 为 11.95 元：可成 10 月营收为123.94 亿元，
MoM+8.3%、YoY+51.5%，续创历史新高，预期 11~12月在客户拉货依旧强劲下，订单能见
度仍佳，预估可成 4Q17 营收为349.4 亿元，QoQ+27.4%、YoY+45.5%，毛利率为 42.3%，
税前获利季增 15%为 124.5 亿元，税后 EPS 为11.95 元。可成 2017 年在新款 iPhone
机壳于 2H17 开始出货，带动公司营运重回成长趋势，且新机壳因材料费用及工序复杂亦
将带动 ASP 提升，另公司亦开始接触其他智慧型手 机 品 牌 厂 商 ， 扩 展 客 户 ，
预 估 2017 年 营收为 954.3 亿元，YoY+20.6%，毛利率为 44.5%，税后 EPS为 29.56
元。
可成 1H18 年成长幅度仍高，预估 2018 年税后 EPS 为 36.8 元：可成 1Q18在客户需求
不减以及受惠新机壳 ASP 价格较高下，以目前的订单能见度，1Q18 之设备产能利用率仍
高，并可望延续至2Q18，预期将使得1H18 之营运皆能维持高年成长之幅度。
可成 2017 年资本支出将逾百亿元，2018 年亦将延续此趋势，除扩充现有产能外，亦积
极研发机壳之新材料及新工法，预期今明两年之资本支出将很快可转成实质的营收获利贡
献。预估可成 2018 年在原有主力客户之智慧型手机、平板电脑及笔电之供货比重可望持
续提升外，亦可望接获非苹手机下，营收为 1074.1 亿元，YoY+12.5%，税后 EPS 为36.8
元以预估可成 2017/2018 年税后EPS 计算其本益比分别约为 11.3/9.1 倍，位于近年本
益比区间 8-14 倍的下缘，考量可成 4Q17 营运可望持续强劲且 1Q18营运衰退幅度可望
低于往年下，维持买进之评等，目标价为 435 元。
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b.技术分析：
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突破大量区
KD黄金交叉向上
爆量突破整理区间
macd转正
c.筹码面：
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帐单面：
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之所以再分析是因为大家后来才买所以都会问我哪时卖
我基本上455以上才会考虑卖
短期我觉得可以抓个380出场
现在要担心得是大盘的问题
今天爆大量金融股最近也喷的很夸张
短期要多注意以及要减轻持股为安全
: ※ 引述《maimss (Shane O'neill)》之铭言：
: : 自己的持股自己交代
: : 基本面：你们都比我厉害
: : 技术面：每个都是k线高手我讨论不起
: : 新闻面：烂爆，利空一堆利多乱出
: : PTT面：乡民强力看衰目标看200
: : 筹码面：
: : https://i.imgur.com/iTGNHLM.jpg
: : 跌倒法人成本附近了，而且不少大户在吃货，你要酸我我也没办法，你说集保人数上
升
: ，
: : 废话，大户刚进场会一口气把银弹用完吗？？？
: : https://i.imgur.com/nyNEvsG.jpg
: : 加码15张持续投资
: : 再酸我，我也无言了
: : 在送一个基本
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