1. 标的：崇越 (5434)
2. 分类：多
3. 分析/正文：
a.公司面：崇越为科技产业材料通路商，半导体材料(光阻液,研磨剂等)为主约占8成
其余为被动元件/节能产品/环保工程等,台湾占营收比重65%、中国占35%
b.营运亮点：
(1)半导体材料光阻液跟研磨液，最大客户是台积电，10奈米也通过认证
其余客户为南亚科、海力士，世界先进，联电，中芯
台积电营运持续增温，南亚科dram正夯报价续涨，这些客户都正旺
(2)被动元件的电子材料，大客户是国巨跟奇力新，最近MLCC缺货报价狂涨
国巨股价破三百，奇力新破百，被动元件第四季进旺季
(3)硅晶圆通路商，大家都注意到的是硅晶圆制造商的环球晶跟合晶
但却忽略通路商也会分到一杯羹，崇越为硅晶圆通路商也必受惠
(4)环境工程业务，主要客户为台积电/联电/南亚科/日月光/友达/华邦电/力晶
第四季为环境工程认列入帐的高峰期，营收势必被拉高
总结：崇越受惠目前最夯的三大题->dram需求强/被动元件旺/硅晶圆持续供不应求
第四季也因应客户高阶制程提升，先进材料(光阻液/研磨液)需求强劲
加上环保工程从上半年递延到下半年认列，第四季进入认列入帐高峰
所以第四季营收必创高峰，并且比去年第四季更好
明年展望是硅晶圆持续缺货需求强劲外，也会加入新的中国半导体客户
c.基本面：
月营收方面连续三个月站稳20亿之上，11~12月只会更高不会更低
今年毛利率也守稳高水准的12%以上，营益率平均落在5.05附近
主要受第二季的苏澳观光工厂费用增加，所以拉低营益率
费用认列完了，接下来的每季营益率会攀升到水准之上
八年的自由现金流都为正，体质强健，现金流量稳
d.技术面：
9/29 1539出量打一根带下影线的钉子确认突破下降压力线
随时延20MA 波动横向盘整打底一个半月，11/10再打第二根下影线钉子
短周期均线纠结，11/17~18 带量向上突破季线反压，确认是否站稳季线
如果明天续攻，就不会回测季线支撑，而往上挑战第一个压力区82.7~83.2
该压力区为颈线，也是空方缺口，届时估算也会碰半年线反压，势必受压抑
第一波资金可以在83上下作卖出，待盘整后再攻
e.筹码面：
投信跟自营小幅买进中，外资停卖转买是关键
国内分点留意长线买家国泰跟近期买家兆丰是否有出脱动作
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
季线上76.8皆可进场，停点设破前低点72.8，此档短波段操作