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MoneyDJ新闻 2017-10-27 10:17:34 记者 许晓嘉 报导
面板大厂友达光电（2409）今年第三季持续获利、单季每股盈余0.92元。累计前三季税后
净利达281.6亿元、EPS为2.93元。预期第四季在大尺寸面板库存已降、加上产品组合调整
，出货量会减少5%内，APS估亦下滑，中小尺寸出货量估将减少5%-10%，但稼动率可望维
持90%以上高档水位。
友达董事长彭双浪表示，上季因为客户针对旺季需求备货、拉货动能较为积极，带动营收
优于上季、获利也较去年同期大幅成长。预期第四季中国元春需求将会支撑电视面板出货
，而手机面板转向18:9之后、下半年客户拉货动能非常强劲，整体需求也不错。虽然第四
季有岁修计画，但预估稼动率仍可望维持高档。
对于各界关注面板产业明年的供需变化，彭双浪指出，明年会有10.5代线和一些8.5代线
新产能加入，对于市场价格一定会产生一些压力，但实际状况还是要看新产能的稼动率提
升有多快。例如产业新手在投产初期的学习曲线可能会比较长一点，预估明年实际增加的
有效产能、可能会和需求增幅差不多。
新技术及新产品方面，友达明年主要新产品包括大尺寸8K4K电视面板、LTPS笔记型电脑面
板、18:9高屏占比手机面板等等。
其中，8K4K方面，随着电视面板尺寸越来越大，品牌客户规划将下一代电视产品升级到
8K4K，让画质更清晰、更有立体感，友达日前量产的85吋8K4K电视面板、搭配HDR等高端
技术，目前正与品牌客户洽谈中，计画推出65吋以上全系列8K4K电视面板，将在2018年上
半年量产出货。在运动赛事推动下，2020年8K4K电视面板市场会更加成熟。至于原有4K2K
全球电视面板渗透率超过3成，友达的4K2K出货比例超过4成。
手机面板方面，18:9手机面板目前包含LTPS和a-Si两大制程技术，预估第四季出货量将呈
现跳跃性成长，高屏占比手机面板的价格也优于传统16:9面板。接下来手机萤幕转到18:9
速度还会加快，预估明年上半年可能大部分都转向18:9规格。LTPS低温多晶硅NB面板除了
已量产13.3吋机种外，今年第四季也将量产15吋机种，接下来还会推出其他尺寸。明年
LTPS NB面板将有爆发性成长。
MicroLED目前还在实验室阶段，如果这项新技术能够发展开来，对于台湾的产业链将是正
向发展。但实际量产还有技术障碍，所以还无法订出明确的上市时间表。
尽管开发中国家的拉货力度，特别是中国大陆，今年需求较弱。但公司认为，市场进行适
度调整会让市场更健康。例如今年六、七月开始、电视面板价格向下调整，但面板价格下
降之后，品牌厂商一个月内就在市场上反应（因应面板成本下降而调降电视价格促销），
使产业朝向稳定健康的方向发展。
库存方面，因应节日促销，各区域都在进行节前备货，电视库存略高一周、来到7-8周附
近。监视器库存约3-4周，笔电在返校需求后库存维持5-6周，手机在18:9新产品转换过程
中、面板与整机库存调整后也在健康状态。
今年前三季折旧金额约277亿元，整年折旧估约370亿元。明年折旧估计不会超过360亿元
。资本支出方面，今年前三季资本支出约263亿元，整年不超过450亿元，比上次预估少，
是因为有些付款递延到明年度。明年资本支出还在规划。
汇率如何影响友达获利，台币对美元、日圆近期变化不大，综合各种外币变动，近期汇率
对于友达的获利几乎没有影响。
友达今年第三季营收约874亿元、季增3.5%，单季毛利率为17.5%，营业利益97.4亿元、年
增69%，营业利益率达11.1%，归属母公司业主净利为88.5亿元、年增近81%，单季每股盈
余0.92元。累计前三季营收为2603.6亿元、税后净利为281.6亿元、前三季EPS为2.93元。
出货量方面，友达第三季大尺寸面板出货量为2909万片、季增8.3%，中小尺寸面板出货量
为4681万片、季增21.1%。
3.心得/评论：
前三季每股赚快要3块,今天收盘12.35,
假设明年配2元(殖利率高得惊人),
股价低 填息压力好大,但是不填息也没什么意义
还是说股本太大,炒不起来QQ
还是说面板业没在看EPS跟殖利率的....
各位Ptt法人怎么看?

越烂越涨 越赚越跌