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2.原文内容：
【财讯快报】加高(8182)过去在石英元件族群中只能称得上三线股，不过这几年
有了大股东，也是大客户的日系石英元件前三大厂Daishinku的技术转移及订单加持，加
上产品应用范围跨足智慧家庭、车用电子等领域，整体营运脱胎换骨。把盘面上较具规模
的石英元件拿到同一平台上做比较，发现加高在石英元件族群中已抢下多个第一，换句话
说，加高正逐渐从昔日产业小弟，往龙头大哥的位阶迈进。
　　包括业绩稳定度第一，像加高与晶技到今年为止已连续17年维持获利，业绩稳定度与
石英元件股王晶技(3042)并列第一。但加高本业获利率第一，加高今年第2季单季营益率
高达9.4%，领先晶技的7.5%。
　　尤其，加高第2季EPS 0.49元，紧追在晶技的0.54元之后，且上半年净利7515万元，
较去年同期大增249.6%，上半年EPS 0.7元，第3季是传统旺季，预期营运热度将持增增温
，法人估全年获利可望较去年大幅成长，EPS将挑战1.5～1.8元，创8年来新高，明年在新
产能开出后，获利可望持续走高。
　　加高业绩趋势明朗度第一，不论就第2季单季或是今年全年业绩展望，加高是产业族
群中唯一正成长公司，意味着加高的业绩成长趋势明朗，且为因应新增需求，公司年底也
有扩增两条生产线计画，甚至希望能赶在第三季旺季开出新产能，此举更暗示着明年业绩
将再更上层楼。
　　 再来看大股东阵容更是坚强，加高最大股东，也是大客户是日本石英元件大厂
Daishinku，Daishinku持有加高50.46%，相较其他石英元件厂大股东以个人持股偏多，加
高的大股东实力明显略胜一筹。且也因为如此，加高董监持股高达55.98%，加上其他大股
东，流通在外持股仅约4成，由此来看，加高的筹码稳定度也是最集中。
　　技术面走在基本面前面，族群中仅剩加高股价明显拉离年线之上且皆呈多头排列，相
对希华(2484)仍在年线上下浮沉，而晶技、台嘉硕(3221)、安碁(6174)等股价均已翻落年
线之下呈空头排列。从年线定长线多空角度来看，加高多头趋势在族群中遥遥领先。
　　但就相对股价来说，加高股价却是最物美价廉，加高目前股价只与希华、台嘉硕相当
，甚至仅晶技股价5成，且加高股价净值比仅约0.85倍，在类股中最便宜。虽然在资本市
场知名度不高，主要与其大股东是日系背景行事低调，经营稳健保守有关，不过这也正是
加高到目前为止仍是蒙尘珍珠的关键。
　　不过，随着业绩逐渐走高，加高物美又价廉已有识货人开始出现买进卡位的动作。技
术面来看，加高股价从15元拉升到20元，但大量区出现在18～20，显见大户买进成本大约
在18～20元之间，空手者待股价拉回接近18～20元的大户成本区附近承接风险不大。
　　周线角度来看，2012年至今长达5年的大Ｗ底底部型态形成，颈线位置约在20元，底
部位置约在10元，20元一旦正式站稳，以底部到颈线位置等幅测量，长线波段满足点将上
看30元。日经指数还未过2015年高点20952点，但Daishinku股价从2015年低点840日圆，
涨到近期的2年来新高1953日圆，涨幅高达132.5%，相对目前股价仍低于每股净值甚多的
加高，将可望产生比价连动力。
3.心得/评论：
石英晶体及石英振荡器之主要原料为基座、上盖、IC、芯片、晶棒。
加高(8182)所使用的石英芯片均购至大陆，其他如基座、上盖则是购至日本，
因此材料成本受到不同汇率影响。
由于使用石英元件的产品在短时间内不太可能有太大改变，且客户大多有黏着性，
更不会轻易更换厂商。