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个股：三商(2905)小金鸡美廉社全力冲刺门市，今年目标达700家
2017/09/01 16:49 财讯快报 李娟萍
【财讯快报／李娟萍报导】三商(2905)今日举行法说，旗下小金鸡社区超市美廉社，自今
年7月起分割移转予三商家购子公司，上市时程引起法人关切。三商发言人王志华指出，
目前还未找承销商，因此，上市规画行程未确定。美廉社上市门槛已达到，今年将全力冲
刺门市。
美廉社今年上半年营收50亿元，获利约5,000万元，获利与去年持平，美廉社通常7-9
月是营运旺季，预期今年营收及获利可随着门市增加而成长，今年目标门市希望能成长至
700家。
三商成立于1965年2月，于1988年9月挂牌，于2015年1月1日转型为投资控公司，员工
人数约3万人，实收资本额76.54亿元(含2016年度盈余转增资)，今年上半年合并资产总额
首度突破兆元，达1兆139亿元，旗下三商人寿(2867)7月资产总额也破兆元。
三商今年上半年合并营收是1,219.76亿元，税后净利是24.02亿元，EPS1.62元，每股
净值21.02元。
三商主要投资公司包括人身保险一家，民生用品及餐饮零售业14家，制药业两家，资
讯服务业5家，以及其他8家，含复华投信、三商多媒体等，合计有30家
三商人寿于2012牛11月30日股票挂牌上市，2016年国内寿险公司保费收入市占率
4.53%，排名第八。每股隐含价值(EV)达75.5元。信评是A+，员工数超过两万人。
三商人寿上半年保费收入676亿元，税后净利24.29亿元，EPS 1.33元，每股净值近20
元。
三商转投资民生用品及餐饮零售部分，全家福(鞋)店数有231家，美廉社有602家，三
商巧福有155家，拿坡里有92家，福胜亭有48家，鲜五丼有22家(今年可以损益两平)，品
川兰有6家。其中，美廉社日营收达3,000万元，一年营收破百亿元。但餐饮业部分获利更
佳，五家连锁店的获利胜过全家福及美廉社。
三商转投制药业旭富制药(4119)，在上中下游都有些制成品。至于资讯服务业三商电
脑(2427)部分，掌控市场上补折机唯三品牌中的两大品牌，包括Hitachi与Shinko，至去
年底，合计装机7,335台，市占率约有四成。
三商电脑的自动化设备的监控系统(DMS)市占市场第一，全台银行约有四分之一采取
三商电脑的DMS。入金机市占第一，装机数量约470台，市占率约59%。
3.心得/评论：
法说看起来中规中矩 还算不错
礼拜一股价会继续往___??