※ 引述《season2011 ()》之铭言：
: 1. 标的：8114 振桦电
: 2. 分类：多
: 3. 分析/正文：
: 基本面：
只看损益表买股票很可怕 外资法人一定有看资产负债表和现金流量表
8114的看完准备吐血
负债比70.86% 无形资产38.64%
营业活动现金流为负...
: #外资杀得非常过分 平均每日交易量在100左右的股票
: 昨天爆量460张 然后有400张是外资卖的
东方汇理有时会超卖 看看过去被东方卖的你大概就会发现好几个8114
桦汉、鼎翰、美吉吉-KY等都被爆卖过
特色就是有并购、或增资使资产膨胀
营收年增 但获利率每季降 EPS年减或几乎没变
结果是拿了股东的钱去做了更差的投资(资产报酬率下降)
不如继续做原来的生意 把钱发给股东
因应并购的无形资产(商誉)摊销 和磨合并购等一次性费用
除了当年EPS难看 未来3~5年摊销完才有可能获利成长
嗯...38.64%无形资产 18%财报就写明要摊销了
20%是只要发现有什么减损 总之先砍商誉的
原本预期高成长的本益比也该被迅速修正
: 今年EPS随便也破10(还是说已经破10)
: 就算稀释后也会保持成长
: 不过台湾汇立 就包办了35%卖超量
原PO要长期挺公司那长期投资还不错 等摊销.磨合完就赢了
而且原来的生意不可能一直做下去 公司当然要并购找新蓝海
但外资通常无法等那么久