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2.原文内容：美股涨势遭遇大关卡 市场7警讯齐亮灯
钜亨网编译陈又嘉2017/08/21 16:10
美股破纪录涨势或许很快就会面临重要的测试关卡，华尔街股市达至史上最高的背后几项
因素正出现稳定衰弱现象，《MarketWatch》因此整理出这些隐藏在市场之中的 7 项警讯
。
1. 罗素 2000 指数落入跌势
美股小型股罗素 2000 上周四 (17 日) 首次于 2016 年 6 月 29 日以后，下跌至低于
200 日移动均线。 200 日移动均线被多位股市观察家视为，长期上行趋势与下行趋势的
分界线。最重要的是，小型股被认为是经济健康的衡量指标，如此意味着投资人并未充分
看好股市或经济的近期展望。
2. 指数相互关联性失灵
MKM Partners 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 指出，标普 500 与德国 DAX 指
数的关系近来出现故障。 Krinsky 在最新研究报告表示，当这两个指数出现负面相关，
意味着他们同时朝反方向移动，这通常暗示标普 500 将出现拉回修正。
3. 华尔街“恐慌指数” VIX 向上移动
华尔街波动指数 (CBOE Volatility Index) 已离开历史新低，尽管缓慢但稳定地朝 200
日移动均线上方移动，并继续维持在那长期趋势线以上。这对该指数来说是好消息，但对
股市来说并不如此，因为所谓的“恐慌指标”通常与股市呈现相反走势。 VIX 是衡量标
普 500 选择权的指标，由于股市下跌速度快过于上涨速度，因此通常被视为短期内股市
下挫的预测指标。 VIX 目前位在 15 ，该指数今年位在此水平的另个时候，只出现在 4
月及 5 月。不过 VIX 目前仍低于历史均值 20 。
4. 金价走扬
自去年 11 月美国总统大选以来，黄金期货价格近来首度突破每盎司 1300 美元。金价已
经上涨至短期与长期移动均线之上，市场有多项因素影响金价走势，包括美元走弱，以及
市场对联准会今年将再次升息的期待减退。但整体来说，担心股市估值的避险需求及几项
风险事件，近来皆成为推升贵金属的重要动力来源，或许也是暗示投资人正在为股市下滑
增持避险。
5. 道琼工业与道琼运输走势背离
包含航空、铁路、货物运输公司等的道琼运输平均指数，近来走势与道琼工业平均指数出
现分歧，这样的情况被视为市场整体呈现疲弱的讯号，因为所谓的“道氏理论者”会认为
，运输业者应该与市场同步齐扬。如果不是这样的话，通常会被认为是看空讯号，而且最
终或导致市场广泛下跌。
6. 市场广度不良
根据 Sundial Capital Research 总裁 Jason Goepfert ，美股目前快要触及 52 周新低
的股票，多过于快要触及 52 周新高的股票，这是市场自 2015 年 7 月以来未见。《
MarketWatch》记者解释道，这对市场来说是凶兆，因为这显示市场涨势来自于少数类股
，健康的涨势应该要是多数企业一同走高。
7. “川普经济学”难以推动
市场或将面临长期疲弱的最主要迹象，或许就是美国总统川普。这不只是因为他近来言论
，引发华尔街企业领袖们的不满，而是因为他的竞选承诺，包括税改、基础建设扩张等，
眼见将步入危险边缘。这些竞选诺言及表现相对良好的企业财报，与稳定的经济状态，普
遍被视为美股大涨的动力来源。不过，市场对于川普总统实现诺言的能力愈感质疑，因为
他与华府要角和企业高层的共事显然出现障碍，导致刺激经济成长的政策理念，至少就短
时间看来仍不大可能执行。
3.心得/评论：最近股市的乱流真的很多,专家都已经提出了七大警讯了...不可不慎!!!