华硕Q2财报跌破预期，九外资降目标价，下看175元，日亚外资降评
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2.原文内容：
华硕(2357)第二季财报出炉，跌破市场预期，外资法人在最新出炉的报告纷纷调降目标价
，其中日系及亚系外资同步调降评等，其中亚系外资将评等由原先的“优于大盘表现”一
口气降至“劣于大盘表现”，目标价由307元下修至213元；日系外资将评等由原先的“中
立”降至“劣于大盘表现”，目标价由273元调降至220元；另一日系外资重申“中立”评
等，目标价由280元调降至246元；美系外资重申“中立”评等，目标价由276元调降至236
元；另一美系外资重申“中立”评等，目标价由245元调降至225元；另一亚系外资重申“
减码”评等，目标价由262元调降至232元；另一美系外资重申“卖出”评等，目标价由
230元调降至225元；欧系外资重申“减码”评等，目标价由240元调降至192元；另一欧系
外资重申“劣于大盘表现”评等，目标价由225元调降至175元。
日系外资调降今年至后年每股盈余预估，降幅4-20%，以反映营收疲软及毛利不佳；
同时调降评等至“劣于大盘表现”；亚系外资也强调，华硕第二季毛利不佳恐将成为一个
长期的修正，决定调降评等，同时下修今明年获利预估，降幅分别为24.6%及30.5%，同时
下修目标价至213元。
至于欧系外资表示，第二季毛利不佳，同时并未看到任何对股价有潜在正面的因素，
因此重申“减码”评等，并调降2017-2019年每股盈余预估，降幅分别为
17.4%、18.9%及17.1%，同时将目标价降至192元。
另一欧系外资则表示，第二季财报疲软，决定调降今年及明年每股盈余预估，分别从
22.1元及23.7元降至18.2元及20.3元，同时调降目标价至175元，重申“劣于大盘表现”
评等。
3.心得/评论：
(1) 亚系外资将评等由原先的“优于大盘表现”一口气降至“劣于大盘表现”，目标价
由307元下修至213元。
(2) 欧系外资重申“减码”评等，目标价由240元调降至192元。
(3) 另一欧系外资重申“劣于大盘表现”评等，目标价由225元调降至175元。
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