1.原文连结：
http://m.cnyes.com/news/id/3885640
2.原文内容：
谁说散户笨 散户绩效远胜对冲基金近3倍
钜亨网编译许光吟 综合外电
《Zerohedge》报导，以美国联准会 (Fed) 数据库数据统计，自 2003 年网络泡沫爆发之后至今，美股散户投资人之绩效报酬率，是对冲基金近“三倍”之多，相信这个数字将让许多投资人大感意外。
对冲基金一项被视为是市场的“聪明钱”，但若将绩效放长期来看，似乎菜篮族等散户投资人之绩效，未必见得跑输“聪明钱”。
如下图所示，统计自 2003 年至今，美股散户指数 (蓝线) 之报酬率与对冲基金 (橘线) 相比，绩效差距高达近“三倍”，散户绩效远远击垮对冲基金经理人。
《Zerohedge》分析，由于散户投资人不像对冲基金一般交易频繁，并且散户投资人的持股周期与对冲基金相比，也是来得较长，故若以十余年的长周期来看，散户投资人的绩效是跑赢对冲基金。
因对冲基金需要有“纪律”地执行停损、停利机制，再加上近年来市场波动率大降，广泛压缩了对冲基金的绩效报酬；而散户投资人受惠于美股不断刷新历史新高，是故散户只要一路续抱股票，乘着美股不断上涨的巨浪，绩效即胜过了对冲基金。
但也因为对冲基金一向维持着“纪律”的投资策略，故在遇上市场的巨大风险事件时，对冲基金的亏损幅度也远比散户投资人来得相对较小。
如下图所示，统计自 2003 年至今，美股散户投资人年度实质绩效为 4.5%，对比对冲基金经理人 1.6% 之绩效，散户绩效是胜过对冲基金近“三倍”之多。
但若以最大亏损程度来看，散户投资人在面对风险事件时，最大亏损幅度共为 30%，而对冲基金经理人最大亏损幅度则为 26%，绩效表现略优于散户投资人。
3.心得/评论：
简单来说，被套牢不卖等于没亏，套牢勇敢下去摊平，总有一天会赢回来。
菜篮族，有毅力，大无敌！