1.原文连结：
http://www.sohu.com/a/161674239_649112
2.原文内容：
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3.心得/评论：
霍华．马克斯指出被动型投资的缺陷，和版上大大的看法不谋而合。
这几年来，散户、法人转向指数型基金，因为指数型基金大多只买权值股，买了权值股会
让权值股的权重更大，然后又要再买进权值股。所以造成权值股大涨，中小股死一片的现
象。因此，主力利用此特性操纵被动型投资的资金。
文中提到，“整体指数投资是一项巨大的、拥挤的动量交易”。马克斯认为这个上涨的循
环一定有终结的时刻。当权值股下跌，被动型投资撤出资金，而市场上没有买盘，指数就
会加速下跌。
台湾这几年也风行海外指数型投资，我的脸书常看到X角的文章自动浮出来。感觉这个非
财经专业的财经讲师蛮受欢迎的，吸引很多散户去上课。会不会跟“名律师教你法律知
识，安心当包租公”呢? 金融的骗术真是微妙。好像喜欢请医师、律师出来吸引散户信
众。
不过，最近很多大师喊空，加上美国经济基本面超强，马克斯应该跟索罗斯或罗杰斯一样
都是反指标吧。台指期跌停只是诱空。哈哈哈。