1.原文连结：
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2.原文内容：
亚系、美系外资喊买 旺宏目标价22元、27元
旺宏（2337）法说会后，亚系外资、美系外资同步看好旺宏，双双给了买进评等，目标价
22元和27元。
亚系外资指出，旺宏下半年在主要业务带动下财测优于预期，看好旺宏后势，给予旺宏“
买进”评等、目标价27元；美系外资表示，旺宏第2季毛利优于预期，NOR内存也会供不
应求直至2018年，给予旺宏“加码”评等、目标价22元。
旺宏在法说会上表示，NOR（编码快闪存储器）、ROM（唯独内存）、NAND（储存快善记
忆体）三大产品线不管是订价或者出货量，第3季均将强劲成长，三大产品线将采产能配
置模式，投资人大多关注NOR、ROM业务成长故事，但亚系外资认为，NAND业务将会是隐形
成长动能，看好旺宏未来表现。
亚系外资表示，旺宏第3季将针对三大产线产能进行配置，这意味着供应相当吃紧、需求
持续畅旺，以NOR产品线来看，在与客户谈判价格后，NOR第3、4季价格会有显著上升，
ROM产品线部分，旺宏则已建置高存货以准备第3、4季顺利交机给任天堂。
亚系外资最看好NAND产品线走势，亚系外资指出，旺宏第2季NAND出货量季减40-50%，主
要是产能有限，但价格平均上升了40-50%，让NAND第2季产品线营收能与前一季持平，另
外，由于Toshiba与美光都已经陆续退出SLC NAND市场，仅剩旺宏仍然坚守，这也让旺宏
几乎独占SLC NAND市场，这也让NAND成为旺宏的第三大重要成长动能。
美系外资认为，NOR市场在2018年前，供货都会相当吃紧，即便中国仍有新的供应商加入
，但这些供应商都有品质疑虑以及交期太长问题，旺宏产品质量佳、生产经验丰富，这都
是接单优势，公司也将扩展产能。
美系外资持续看好旺宏，认为NOR市场将会扩张到2018年，而旺宏目前估值仍具吸引力，
重申加码旺宏看法不变。
3.心得/评论：
外资目标价27元
旺宏独占SLC NAND市场
NOR市场在2018年前供货都会相当吃紧
旺宏将来大利多
散户们该上车囉