我的交易圣杯 V2
前言 :
随着股龄越来越长，学的东西也越来越多，资讯增加，观察个股也增加，但是操作绩效却
是变得大起大落。有时信心满满，有时却又茫然不知。于是，我静下心来重新检讨，重新
整理所学以及所有的经验，希望可以化繁为简，慢慢的内化这些年所经历的，期待自己提
升到另一个级别。
一、要以何种方法为主?
初入股市时，我以基本分析为主，只买有赚钱，本益比偏低，比较有名的好公司，有可能
是运气好又刚好当时是多头，所以绩效还不错。后来接触了技术分析，尝试去抓压力支撑
，也学会放空，就在似懂非懂的情况下，高低点也都抓得还不错。接下来也会再参考筹码
变化，法人进出，资券的增减，大户的持股变化等。当我学的越多，看的东西越多，操作
的中心思想反而不见了，有时候会陷入一些迷失，导致绩效大起大落。重新检讨后归纳出
几个方向 :
(1) 基本分析，安全边际为基石。没有足够安全边际的就不碰，不贪，不取
(2) 技术分析为辅，只用自己看得懂的、简单的技术指标，趋势线、压力支撑、头部
底部就好
(3) 筹码分析看看就好，法人买卖超，资券变化等参考意义不大 (法人持续买的不一
定会涨，高融资的也不一定会断头，高融券的也不一定会轧空，因为这些在台湾
这个浅碟市场很容易被人操弄)，但是在台湾每年股东会跟除息前的融券强制回补
要特别留意，这个对放空者不利的因素常常会被有心人士拿来利用。
(4) 新闻资讯的解读要谨慎
(5) 进场前先想好风险与资金控管，如何赚大赔小
(6) 反向思考的训练 : 不要只想到好的那一面，如此一来便容易出现盲点。要将各种
情形考虑进去，不要让情绪干扰你的判断。如果出现不确定的因素，那么不如先
放弃观望，市场机会多的是，宁愿错过，也不要做错。
(7) 看错了就修正再修正，看不懂就先不要玩
二、操作的基石 : 基本分析 & 安全边际
基本分析 : (可参考彼得林区-选股战略，或我的交易圣杯V1)
简单的公司财报要看的懂，营收、盈余的成长性如何，业内业外的收入，毛利率/营利率的
绝对值跟趋势，负债高不高，现金够不够，有没有异常的项目等…对我个人而言，如果是
第一次接触的公司，我会将所有的财报看过一遍，确认有无异常。如果已经在观察名单很
久的就不会看太细，因为对这间公司已有一定的熟悉度
财报里我比较注意的是本益比、股价净值比、历年的配息情形/殖利率、营收/盈余的成长
性及趋势、业外比重高不高、毛利率/营利率的绝对值跟趋势等…其中对股价影响比较大的
就是盈余的成长性 : 例如一家公司的本益比是20倍、成长率为20%，而另一家公司的本益
比是10倍、成长率为10%，那么成长率20%的股票会比较好。原因是 (A) 长期来看，若成长
率20%的公司可以继续维持高成长的话，其盈余也是会维持高成长，盈余也是会有复利的
效果，放久一点的话，其获利会远大于成长率10%的公司 (B) 高成长率的公司比较会吸引
投资人的注意，股价比较活泼，比较会飙
补充 : 影响股价的因素很多，绝对不是只有财报上几个简单的数字就可以猜得到，但个人
认为基本分析的功课还是要做，至少要对这间公司/产业有一定的了解。
判断股票的合理价位 - 安全边际 (详情参见葛拉罕 & 陶德

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