※ 引述《DNSKHY (平生无大志，但求拾叁趴)》之铭言：
: 推 Reenter : 两年就算生涯报酬率…这两年买0050也不会输这个成绩 07/01 06:37
: 推 Reenter : 还有，我感觉你的年化报酬率计算上是不是有问题…… 07/01 06:56
:
: 应该没问题喔
: 每月投入与目前总产出如下
: -130w（期初）, -3w X 21期，-13wX1, -3.8w X1,-3wX1, 335w（期末）, 算出来的月irr
: =1.23%，年化后 =15.82%
IRR牵涉到现金流，所以说我照你的这个现金流算出的IRR其实高达 2.258%/月
但是这不是问题的重点....
: → y800122155 : 你资产有1/3都是现金 用IRR算年化15% 那你总资产年 07/01 14:26
: → y800122155 : 化报酬差不多只有10% 然后还要再扣掉大盘平均年化报 07/01 14:27
: → y800122155 : 酬 剩下来的才是你付出的努力换来的超额报酬喔 07/01 14:27
: 假若你现在准备100万投资，但只投资50万买股，另外50万保留现金。一年后，股票
: 涨1倍，所以你的总投资帐户价值现为100万股票+50万现金=150万，请问报酬率是100/50
: 还是 150/100 ? 答案是150/100, 因为投资报酬率必须从整个组合来看，现金
: 本身也是投资决策的一种，必须纳入报酬率计算里。我所投入的资金，以及目前产
: 出的(股+现金)现值，已在上面列出过，不再赘诉了。超额报酬部份等28年后再来算比较
: 出的(股+现金)现值，已在上面列出过，不再赘诉了。超额报酬部份等28年后再来算比较
: 有意义..
您说的没有错，以现金持有的部分当然要以整体的投资组合一起算，所以在你的例子
之中，整体的投资报酬率要用150/100= 1.5，资产成长50%而非100%。但是当你把每
月直接存进来的钱当做整体的现金流...你多存的现金又不是因为你投资而得到的，是
非投资的收入来源阿!把非投资的收入算成投资的IRR不就是一件很奇怪的事情吗?
这样的意思，不就是说今天有个基金操盘人，因为某些天上掉下来的好运，突然资产
增加了两倍(因为新资金的投入)，那已经在基金内的投资人获利直接翻倍吗?把新资金
直接算成旧资金的报酬率怎么看都不太对吧?
另外，我也就您提供的数据大概估计了投资进入市场的XIRR，结论是....小胜同时期购买
差不多等量的0050(约略2%, 21.82% v.s. 19.88%)但是两边都没计算配息跟波动率，
不确定Risk Adjust Return 何者更好
http://imgur.com/a/3dx9P
(修正表格中的小错误，最后一次的投入资金不足)
通篇只是想强调，算对报酬率是一件很重要的事情，算多算少，都会让自己的比较基准
有所偏差。推荐版友计算报酬率的时候，可以用Excel的XIRR 功能，计算清楚一目了然