1. 标的：元太 8069
2. 分类：心得(偏多)
3. 分析/正文：
消息面:有涉入三宝案, 集团大家长何寿川被收压解职.
交易/技术面:今日因消息开低贯破中短期均线, 收最高收复中期均线.
筹码面:从年初至今千张大户从61% -> 64.5% 但近期几周有频繁进出的现象.
基本面:
摘要一些内容:有兴趣可看法说会内容及用关键字查询相关新闻.
1.去年EPS 1.69, Q1 0.14 (汇损 6.5 亿约影响 0.55EPS)
2.前几年关掉韩国厂后, LCD 占比降到3% 新竹产线改为打样线, 仅限于服务客户, 全年
占比会更低.
3.2017年产品组合以电子纸及其应用为主,积极开发智慧标签、电子纸笔记本，和电子纸
看板与建筑材料的新应用.
4.与Sony 合资子公司强化电子纸应用,
5.与JDI合作强化背板高分辨率EPD面板的开发.
6.Q1 权利金4.1亿元比去年Q1还高,随面板出货量成长.
这样算来本业获利不计汇损及权利金是(6.5 + 1.5 - 4.1) = 4亿左右好像也还OK.
7.上海1788可交换债应该有不错的获利但公司不给明确的数字(消息面利空, 但财务面利
多).
看的出来元太在电子纸应用的研发在这两年陆陆续续开花结果.
除了传统的EPD, 手持装置外日益普及的电子标签,已商品化的还有 Rimowa 行李箱,
ACeP 等应用.
加上跟大厂的合作, 感受的到在研发及推广上的用心.
再来简单估算一下可能的EPS区间:
美元指数回稳,Q1汇损(-6.5亿)已发生但回冲不易.
权利金的部依面板市场份保守估计下半年低于上半年全年先估14~15亿左右.
本业以目前营收看来Q2应该略优于Q1
下半年Q3 Q4固定有EPD出货,依去年看来毛利率稳定.
这样估下来本业
Q1 4亿
Q2 5亿
Q3 7亿
Q4 5亿
假设权利金14亿, 汇损不回冲与回冲的获利/EPS各为
21亿 + 14亿 - 6.5亿 = 28.5亿
EPS:28.5亿 * 10 / 114亿 = 2.5
21亿 + 14亿 = 35亿 * 10 / 114亿
EPS:35亿 * 10 / 114亿 = 3.07
所以估EPS会在2.5~3.07之间.
法说会网址:https://goo.gl/UAohJj
另外, 除了基本面分享, 这家公司之前有消息跟股价相反或不合乎技术面的的情形,
若不熟悉股性者不建议做短线操作.
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
中期观查尚未进场, 此股股性非常的.....怪, 出货消息不少, 在操作上建议是有拉回低
点再进场.
1.如果三宝事件再发酵, 破季线稳定下来"后"我会考虑积极进场(观查筹码).
2.若是站稳短期均线29.4可能有机会转强, 但风险报酬比较差可能小量进场.
停损:
1.破季线低挡买进26左右,
a.美元急涨外资急卖或其他明显系统性风险出场,
b.营收获利走势偏离规划数字10%以上重新检视价值(可能会卖出).
若无此现象长期投资.
2.若是转强买进, 破月线先退出观望等买点.