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财讯 | 发布日期 2017 年 05 月 14 日 0:00
苹果 2016 年财报的这些数字，不得不让人为苹果管理供应链的能力感到惊叹。这一年，
苹果卖掉了价值 1,913 亿美元（约新台币 5.7 兆元）的 iPhone、iPad 和 iMac，占总
营收 84%。这一年，苹果帐上的库存，只有 2.17 亿美元，几乎等于所有产品全部卖光，
苹果的获利完全不受库存跌价影响。
根据外电报导，过去几年，苹果唯一一家直营工厂在爱尔兰，原本员工只有 80 人，负责
生产 iMac。而根据苹果公开的供应商资料，2016 年，苹果是靠分布在全世界 188 家供
应商，创造出占营收 97% 的关键商品。
说实话，把产品外包给别人制造，靠掌握市场和技术获利，一点也不稀奇，但苹果却创造
出一套新的方法，不只让外包厂商的产能、人力为自己所用，甚至连对方的技术、研发能
力，都能吸进苹果供应链里，现在，苹果要拉高获利，更需要这套高明的供应链管理能力
。
苹果的库存为什么这么低？
低库存的本领！
这些成本，让供应商吸收了
苹果执行长库克痛恨库存出了名，他曾说，“库存本身就彻底是一种罪恶”，他还认为，
经营电子业就像卖鲜奶，一定是卖最新鲜的产品给客户，保留大量库存，不是无能，就是
懒惰。
到鸿海位于郑州的工厂走一趟，你就会更了解库克的意思。鸿海在这里集合各种零组件，
组装 iPhone，其中部分零件，是由模组厂先下单付钱，向零组件厂商购买，这时候，这
些零组件都还不是苹果的库存。
直到鸿海把 iPhone 组装好之后，苹果在郑州付款，这批 iPhone 才变成苹果的库存，这
批 iPhone 不是坐船花一个月时间慢慢漂到美国，而是由快递公司直接用专机运到美国肯
塔基州的物流中心；从郑州工厂出货，到送达美国旧金山的苹果销售据点，只要 72 小时
。
拿苹果的主要代工厂鸿海的财报和苹果比对，鸿海 2015 年年报显示，鸿海营收达 4.48
兆元，但同期库存约为 4,200 亿元，比例约为 10：1。苹果另一家代工厂广达，2016 年
做了 9,700 亿元的生意，但库存也达到 426 亿元，比同期帐上现金还多。
从供应商的月营收变化，也能看出苹果供应链的动态。再以鸿海为例，苹果 iPhone 6 大
卖，那一年，苹果 9 月开卖手机，鸿海同年的月营收是从 8 月开始上升，在 iPhone 开
卖后，鸿海月营收每月增加，同年 11 月，鸿海一个月就做了 5,100 亿元的生意！
但零组件厂略有不同，以玉晶光为例，玉晶光 2014 年月营收从 6 月开始起涨，比鸿海
早了 2 个月，到 10 月达到高峰。那一年，台湾出口也受到苹果供应链影响，12 个月当
中，有 8 个月进出口贸易额较前一年成长。
给你甜头的背后！
预付款项藏玄机，稳拿到技术授权
苹果如何控制供应链上的厂商？大立光告玉晶光的诉讼案，给了外界了解苹果供应链的机
会。
根据美国政府公布的资料，大立光告玉晶光，其实矛头指向苹果，大立光在诉状中认为，
苹果引诱玉晶光侵害大立光的专利权。
2010 年，玉晶光和苹果签下最重要的供应契约（MDSA,Master Development and Supply
Agreement），这份文件大有学问，因为文件中载明玉晶光至少要准备多少镜头卖给苹果
，还有玉晶光卖出镜头的价格上限。
玉晶光的员工会和苹果总部采购部门负责人马修（Matthew Leopold）讨论要如何生产这
批镜头，也讨论这批镜头的定价原则，但玉晶光和苹果讨论完之后，是用这套原则，找苹
果供应链里的镜头模组供应商决定要采购多少镜头，每颗又卖多少钱。换句话说，在法律
上，真正付钱买镜头，决定采购数量的是苹果供应链里的模组供应商和组装厂。法律上，
玉晶光几乎没有直接卖产品给苹果，因为这道法律防火墙，大立光的诉讼最终无法对苹果
和玉晶光要求赔偿。
美国媒体曾分析，2013 年时，苹果和一家生产蓝宝石玻璃的极特先进（GT Advance）签
下的供应合约发现，一开始，苹果看似大方地预付 5.7 亿美元的货款给极特，但苹果在
供应契约里，设下 4 个关键性的条件：第一、只规定极特公司最少和最多要供应多少蓝
宝石玻璃给苹果，却没承诺苹果要买多少产品；第二、苹果可要求极特加速偿还苹果的预
付款；第三、极特公司的部分设备会成为这笔预付款的担保品。
宸鸿吃足苹果闷亏
拱手将技术给对手，最终七成订单消失
最后一项最关键，文件中规定，当极特签下契约时，就等于同意将部分关键技术授权给苹
果。
换句话说，这家尝试新技术的小公司如果成功，苹果会得到一家有竞争力的供应商，如果
失败，苹果也会得到技术和设备。
苹果的强项之一，就是让供应链的厂商；为苹果提供最有价值的新技术。宸鸿的故事就是
好例子。
宸鸿原本是专注做收银机用触控萤幕大厂，因为苹果，宸鸿开始把电容式触控技术用在手
机上，当时触控面板还是电阻式面板的天下。第一代 iPhone 推出时，宸鸿曾短暂成为
iPhone 的独家供应商。但很快在苹果要求下，为了避免单一供应商的风险，宸鸿把制程
移转给胜华，等于把技术交给自己的竞争对手；由于苹果是宸鸿最主要的客户，宸鸿只能
选择配合。
但 2012 年，苹果转向内嵌式触控面板技术，宸鸿七成订单因此消失；2015 年，宸鸿更
创下每股亏 57 元的新纪录。胜华科技 2012 年营收还有千亿元，2015 年却宣布下市重
整。
苹果 2017 年公布的供应链名单中，共有 193 家供应商，和 2011 年的名单相比，有
58 家从榜上消失，等于每 3 家就有一家不见。
今年的榜单可以看出，苹果要如何替供应链上紧发条。例如，今年的供应名单中，增加了
康达智与大立光竞争；在散热领域，增加了双鸿和建准；在 PCB（印刷电路板）领域增加
了健鼎。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
苹果单 下单量大 人人爱 几乎等于是营收成长保证
一旦惨遭抽单 同时也是衰退保证