财报到底有没有用应该已经算月经文了吧
关于财报作假的问题可以参考我之前的一篇文章
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1454751604.A.D13.html
不过这边我想讨论更广一点，就是基本面分析
基本面分析的流程大概是这样：
财报—— 营运状况（过去、现在）—— 未来营运—— 预估财报—— 股价
因此整个牵扯的面向有
财报解读 、产业、财务预估、股票评价
我把整个流程分为两部分来说：
1. 财报分析～未来营运：
一开始我们看到公司的财报，看到的不应该是数字
而是要看到实际的营运，
当我们看到营收，要去确认他的产品到底是什么，未来的市场状况如何
看到毛利率上升，我们要确认原因，
是因为产品组合改变、成本下降、折旧费用下降、产品价格提升、裁员...？
确认原因后，我们要去想的是，未来还会这样吗？
每一个指标，要看到的是背后的营运，再去判断未来是否仍会如此
而除了公司的营运外，我们也应该要去在乎我们所承受的风险
所以才会看到公司的负债比、是不是有很多应收帐款之类的
做投资除了设停损以外，时时都要看一下风险
遇到太高的风险，当然能不碰就不碰
2. 未来营运-获利-价格：
当结合了产业预测之后，才会去预估一个未来的获利，
再依照这个获利数字去计算出合理的股价
预估的过程就又牵扯到财务预测，也是一门学问
不过如果真的能够看懂财报，我相信预估应该不会太难
至于评价，其实又是一门学问，
一般来说的市场评价方式都是本益比法，
那最重要的就是本益比 跟 EPS，EPS估出来的过程就是要前面讲的那些
本益比要怎么算，就比较主观，所以通常都会给一个区间
这边不多说，不然又是一大篇文章了
从这个流程可以回答一些问题：
基本面分析为什么很少人用？
你看完整套分析的过程，你还会想要研究吗...
光看就觉得很麻烦了，而且中间只要有个错误就没用了
更何况因为很难抓到一个固定的模型，每间公司的状况也都不同
研究一档股票，要花上好几天的时间
谁有那么多时间...
看财务根本没用？
因为看到的是数字，而不是公司的营运，或者是根本只是看到过去的数字
基本面牵扯的是产业+财务+评价，所以只懂一部分是没有用的
而且财报的魔鬼都是藏在细节中，单看损益表是很容易被误导的
要学会看附注才能开始看到一些端倪
所以重点就是...基本面分析其实超级麻烦啊...
讲了那么多，那优点是什么？
比较能看到长期的趋势吧，也比较能够看到被低估或高估的股票
这我也不敢保证啦...
我自己最近是有赚钱，不过多头市场有谁能不赚？
不过我就想要反驳一下那些说基本面分析没用的人
请问你们有这样做过吗？如果有的话才有资格说它没用