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别只注意iPhone销售量：投资人看苹果财报的6大重点
时间：2017年04月19日 下午4:00:16
【钜亨网新闻中心】随着 Netflix((US-NFLX)) 打头阵，美国科技公司的财报本周开始将
陆续发布。对许多投资人来说，苹果公司 ((US-AAPL)) 还是最受关注的焦点。虽然，要
等到 5 月 2 日答案才会揭晓，不过华尔街照例还是会先“剧透”，猜测财报的内容。据
《巴伦周刊》报导，RBC 分析师 Amit Daryanani 周一先列出投资人应该注意的 6 大重
点：
一、一如既往，iPhone 绝对是首要焦点。投资人将关注今年第 1 季 iPhone 销量，以及
售价更高的 iPhone Plus 机型，在销售中所占的百分比。依据 Daryanani 预测，苹果总
计将销售 5190 万支 iPhone，此数据与一般分析师基本一致。
去年同期 (2016 年 1-3 月) iPhone 销售出现大幅下滑，共售出 5120 万支。上季 (201
6 年 10-12 月) 财报，iPhone 共售出 7829 万支 iPhone。
二、其次要关注的，是苹果公司的毛利率，也就是营收相对于原材料成本的比率。Daryan
ani 认为，愈来愈多的消费者显现出对新款 iPhone 7 系列的喜好，尤其是 iPhone 7 Pl
us，如此，将有助毛利率提升。不过，由于芯片成本上扬，可能会抵消部分毛利率的上扬
。
三、手上现金满满的苹果，是否将提高股票回购规模及股利。Daryanani 指出，苹果的股
息殖利率前次为 1.6％，可能会提高至 2％ 左右。而回购股票的规模，可能由上个财年
的 300 亿美元，增加至 350 亿美元左右。
提高股息殖利率、回购股票，通常被认为是友好股东的做法。此外，一些参与财报电话会
议的投资人，也可能关心苹果是否有重大的收购计画。
四、苹果已经更为重视服务业务－如 App Store、Apple Music 及 iCloud 都属于其中，
投资人应该关注，在新的一季，服务业务占苹果营收的比例是否增加。
五、虽然财报的数据，是过去一个财季的表现，但华尔街更渴望知道的是，有关 iPhone
8 的任何新消息或线索。今年 iPhone 诞生 10 周年，投资人对 iPhone 8 抱着高期待，
如果苹果无法及时在 9 月发表，或任何交付延迟，都可能冲击股价。
六、苹果的营业费用 (operating expense, OPEX)，主要指的是运营企业的持续性、消耗
性的支出，近期相较营收的比例在上升，Daryanani 建议，投资人应留意这种趋势是否继
续。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
这是为了iPhone销售不好打预防针吗？苹果股价的重点是看川普是否减税，和本身业绩关
系不大！