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中央社
网家今年获利法人看好 股价开红盘
中央社ꀲ017/03/02 09:48(14小时前)
（中央社记者吴家豪台北2日电）市场担忧网家营收高成长不再、C2C业务面临新进业者挑
战，但法人认为基本面疑虑影响有限，看好2017年获利回升；网家今天获买盘力挺，一度
上涨逾3%，最高来到232元。
法人预期，在B2C（企业对消费者）营收成长带动下，网家合并营收年增率将呈现逐季往
上；网家1月合并营收年增率仅达3.6%，主要原因为商店街及露天拍卖商家，在过年前一
星期多停止出货，使1月营收呈现15%到20%的年衰退，但预期2月营收成长率将回温。
在B2C营收方面，网家虽面临2016年1、2月在政府家电补贴，带动家电营收大幅成长的高
基期，但B2C业务1月营收年增率仍达6.5%。
法人仍看好网家在仓储的竞争优势，除2017年商品数将由2016年的200万种增加至260万种
以上，在2016及2017年加入的新仓储合计面积达3.5万坪，网家将针对热销商品，增加3个
月的库存量，避免消费者上网买不到货的困境。网家2017年B2C营收目标为年增率将达15%
，优于法人预估的14.4%。
法人指出，C2C（消费者对消费者）新进业者虾皮拍卖以全额补贴运费的营运模式进军台
湾，2017年商店街的个人拍卖平台也加入全额运费补贴行例，市场担心虾皮拍卖2016年的
运费补贴花费约在新台币3亿元到6亿元，以此推估商店街全额运费补贴将造成网家2017年
大幅亏损。
然而，法人认为，商店街个人拍卖平台规模不大，且全额补贴运费可视竞争情况而随时终
止；加上虾皮拍卖2017年不再全额补贴运费，且补贴运费的交易金额门槛也逐月提高中。
露天拍卖观察到2月物流营收已逐渐回温中，显示虾皮拍卖不再全额补贴运费下，已使市
场竞争减缓，对露天拍卖营运冲击有限。
法人仍看好网家在台湾电子商务市场的竞争力，预期2017年在B2C营运成长带动下，获利
成长率将回升至15.7%，推估2016年到2018年获利年复合成长率（CAGR）可达24.6%。
心得: 哥该冲，还是冲?好乱的风向