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2.原文内容：
中国人民银行（人行）既想防堵资本外流，又想控制人民币贬势，面对农历春节前资金紧
张，连奉送大红包都只敢偷偷来！人行昨盘后公告将实施为期28天的“临时流动性便利”
操作，提供多家大银行流动性支持；但市场稍早就传出人行已针对5大商银紧急降准4码（
1个百分点），期限同为28天，是史上首次定时定向降准，估可释放2.9兆元资金。
人行放水消息传出后汇率波动加剧，在岸人民币下午4点30分官方收盘勉强小升0.01%至
6.8752元兑1美元，一进入夜盘却下探6.881元兑1美元；离岸人民币也从午后震荡走低，
盘中一度贬0.14%至6.8562元兑1美元。因中国近来一再收紧资本管制，市场人民币流动性
持续紧俏，对汇价形成支撑，使在岸、离岸人民币本月来分别升值约1%及1.7%。
解决短期流动性缺口
路透、彭博和财新网昨天午后相继披露，人行近日已把5大商银（中国工商银行、中国建
设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行）存款准备金率（存准率）下调1个百分点
至16%左右，以解决短期流动性缺口过大。
陆股收盘后，人行随即于官方微博公告祭出“临时流动性便利”操作，以因应春节现金投
放需求高峰，保障银行体系流动性与市场运作平稳。不少人认为，人行不明言“降准”，
是顾虑一旦宣布降准将加剧资本外流、使人民币贬势失控，所以另立新名目来放水。
人行过去1年频繁透过中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）等工具来释放资金，
被分析师封为“后门QE”，即不提降息或降准，却有如推行量化宽松（QE）般不断宽松货
币政策。
中信证券分析师估算，此次5大商银阶段性定向降准可释放6300亿元人民币（约2.9兆元台
币）资金，可暂解节前燃眉之急。人行本周已在公开市场净投放逾1兆元人民币，创史上
单周最高金额纪录。
人民币临结构性走贬
中国企图宽松政策支持经济成长，但随着经济减速，如以往全面降准或降息恐刺激资本外
逃，所以需要新的流动性工具来平衡短期与长期目标。虽然货币市场流动性紧俏及中美情
势仍不明朗，可能使人民币短线走强，但长线看贬预期仍浓厚。
彭博排名对人民币走势预测最精准的Danske Bank策略师范梅伦（Allan von Mehren）认
为，人民币面临的基本面压力不变，结构性走贬趋势未改，2017年9月底前将下探7.26元
兑1美元，即较当前水准再贬逾5%。
德勤（Deloitte）预期，人行严控资本外流，可能使2017年人民币贬幅控制在5~7%，但若
贬幅超乎预期，例如达10%，将对亚洲市场产生剧烈冲击，货币恐竞相贬值，韩国、台湾
、马来西亚等出口导向经济体将遭殃。
不过财新网报导，离岸市场流动性紧俏已促使香港银行纷纷上调人民币存款利率，中国建
设银行、中国工商银行和渣打银行3个月期定存利率均已突破5%。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
怪了，这么大的新闻怎么没人贴。
人民币持续看贬，当初卖股拿去做人民币定存的人现在不知道作何感想...