1.原文连结(必须检附)：
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2.原文内容：
如何选择定存股
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　　投资人想在股票市场中获利，主要包括赚取价差与领取股利二种途径，虽然说透过
赚取价差的方式，或许累积财富的速度快一些，但投资人也必须承担较大损失的风险，
因此对于风险趋避程度高的投资人而言，领取股利变成首要的获利方式，尤其近年来台股
受到金融海啸、欧债危机等事件影响，所谓的定存股更成为这些人热烈讨论的议题，
究竟定存股具有哪些特色？投资人要如何挑选呢？抱住了定存股，就可以完全放心了吗？
何谓定存股？
　　
所谓的“定存股”指的是在股票市场当中，某一些股票就与银行定存差不多，具备
高稳定性与高配息率（概念等同于银行的存款利率）的特征。高稳定性不只是指该企业
每年的营运成果，更重要的是在面对整体大环境不景气的情况下，它还能够维持平时的
获利状况，就如同银行定存一样，虽然每年给的并不算特别的多，但是就是稳定、细水
长流。
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　　其中最具代表性的莫过于是中华电（2412），过去每年EPS皆能稳定达到4至6，且
每年配息率也都能维持在80%以上，或许相对于某些科技类股，这样的EPS并不算特别出色
，但是能够在2008年金融海啸期间，仍能维持此表现，甚至还能发放4.26元股利的企业
又有多少呢？
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中华电(2412) : http://histock.tw/stock/2412
　　不过就反面的角度来思考，高稳定性也表示当大环境景气相当不错的时候，企业的
获利状况可能就不如其他科技类股，不仅股利不会因此暴增许多，就连股价变化程度也
不大，因此对热爱操作短线、赚取价差的投资人而言，这类型的股票反而不是他们主要
的操作目标。
如何挑选定存股
　　
了解定存股的两大特色（高稳定性与高配息率）之后，投资人要如何从众多股票中
筛选出定存股呢？
　　虽然拥有高殖利率的股票对于投资人而言一直有着致命的吸引力，但既然称为定存股
，高稳定性的重要性远高于其他因素，换句话说，想要挑选出定存股，建议投资人先筛选
出具备高稳定性的企业，再从中挑选拥有较高配息率的标的。而要判断一间企业是否具有
稳定性，可从公司上市状况、营运状况及产业前景来做观察。
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　　公司上市状况：每位投资人都害怕自己所投资的企业倒闭，因此简单判断企业是否能
禁得起未来大风大浪的方式，就是观察其上市时间长短，一般而言，上市多年的企业，
都已经历过金融海啸、欧债风暴等，至今还能够屹立不摇存在于股票市场中的企业基本上
体质都还算不错。
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　　公司营运状况：公司能否保持稳定获利当然也是被列为定存股的重要关键因素，然而
身边有些投资朋友习惯以高配息率来判断一间企业的营运状况，这观念似乎有点不太正确
。毕竟企业惟有在稳定赚钱的时候，才有足够的资金持续提拨较好的股利股息，若投资人
发现一间企业每年配息率皆超过100%（发放股利股息高于当年EPS），摆明了它就是在吃
老本，一间持续靠吃老本来塑造高配息率形象的企业能够存活多久，实在令人担心。
　　另外值得注意的是，过去曾有部分企业靠着贩售土地来营造获利的假象，因此建议
投资人务必针对企业的财报进行了解，若发现该企业获利多来自于业外收入、变卖厂房，
就不太适合将其列为定存股的选择囉！
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　　产业稳定性：如同前述所说，定存股的最大特色在于不会因为大环境景气变化而影响
其获利情况，因此近期产业前景不错的企业，未必就属于定存股，毕竟谁知道哪天这项
热门产业会不会急转直下？例如在10年前太阳能产业正夯，然而过没几年却因全球一窝蜂
看准此商机，导致供需瞬间失衡，绿能（3519）在当时也因此从2008年的288元，重挫仅
剩10元左右。反观许多公共事业就明显不易受到景气变化所影响，较能发现定存股的踪迹
，如电信三雄就是典型的例子。
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绿能(3519) : http://histock.tw/stock/3519
　　至于高配息率，除了看EPS与股利股息之间的比率之外，投资人也须衡量投报率，
意即可透过股价与股利来衡量此笔交易是否划算，一般而言，若股价为当年发放股利的
20倍，基本上算是较一般的投报水准，建议在高稳定性的基准下，挑选股价股利比较低的
标的股囉！
　　同样的道理，若投资人已锁定某些个股作为未来购进的定存股，可等待该股票股价略
低的时候进场，来提升自己的投报率囉！
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就算是定存股，也非完全无风险！
　　
小编身边有不少投资人，看准了某档股票再以定存股的心态来经营，每隔一段时间、
每存到一笔金额就再添购一张，尤其是那些风险趋避者，更想靠着这种方式，每年累积
越来越多的股利股息来当作退休金，但是这样的方式其实仍有风险，为什么呢？
　　虽然定存股乍听之下是比其他档股票更为稳健，但是它毕竟不是银行定存，因此投资
人必须认清：“没有一档股票的股价永远不会变动，更不会有一档股票永远发放等值的
股利。”因此建议想要以定存股为累积财富主要方式的投资人，与其将鸡蛋都放在同一个
铁饭碗里面，不如将鸡蛋放在不同的铁饭碗里面，才能够有效分散风险，避免万一。
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　　若能了解上述的道理，就必须再养成一个习惯，随时关心这些定存股的状态，万一
发现该产业前景出现问题，或在每季企业公布相关财报时，发现持股企业成长出现衰退
的迹象，此时建议去仔细比对同业的表现状况，若同业却仍能保持原有的获利状态，表示
该衰退并非来自于整体产业环境，而是个别企业的问题，就必须深入了解判断其原因，
必要时得逼迫自己认清此定存股不再适合定存，进而可以将资金转往其他更稳健成长的
标的股。
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获利的来源百百种，但没有绝对安全又轻松的获利方式
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　　每年领稳定的股利，或倚靠低买高卖来赚取差价，都是投资人获利的模式，且每一种
方法都有着各自的优缺点，并没有最佳的投资手法，只有适合自己的方式，唯一确定的是
，世界上并没有既获利、零风险又轻松的操盘方式，虽然定存股对于许多怕麻烦的投资人
而言，是一种低风险又轻松的投资方法，但如果想常保获利或提高投报率，还是必须仰赖
自己的多用心囉！
3.心得/评论(必需填写)：
简单介绍如何挑选优质的定存股，希望对新手投资人有所帮助
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