现金最简单的来源只要借就有了
以大同来说
他土地资产那么多
银行不怕债权清偿有问题
所以根本不怕借钱给他
大同即使EPS是负的但营业现金流只要是正的
银行长期就不用担心他的财务状况
有一种公司的状况叫做黑字倒闭
https://goo.gl/b9Q6Nu
是指公司虽然都赚钱但还是倒闭
因为现金周转不灵
这牵扯到公司的应收与应付帐款不均等的问题
或者是公司的固定资产投资太多
很多情况就是在扩充产能发生资金周转不灵倒闭
很有可能是黑字倒闭
这种情况接手这种公司就爽歪歪了
所以台湾很喜欢代工业就是这样
可以拥有比较多的客户分散风险
技术门槛低，不用太多研发费用导致资金产生缺口
又可以连工代料去扩张营业额增加贷款额度
鸿海的现金部位多一点都不意外
他就是很标准的这种扩张模式
也是很标准再利用应收帐款和应付帐款不对等
让现金周转不会因为负债过高而产生问题
等于他的现金来源很多是来自客户，但扣著可以拖超过四个月以上才给下游
因为苹果的票期我记得都很短，好像验收完两个月内就会到
但鸿海给下游一般都是四到六个月
所以看公司的成长还是回归到股东权益比较实在
这篇有讲到基础的股东权益与应收帐款和关系人交易的基本注意事项
https://goo.gl/7yM9dd
资产负债表只是看周转有没有问题而已
不过最近升息一触即发
负债比高的企业，确实有点危险，特别是利用过去利率低借来的钱
营运成本将会大增，可能就赔钱了
所以现在看财报要注意一下负债比率与来源
如果负债比例都是来自应负债款
而手上现金无虞
那通常就是拥有比较高产业地位的公司
如小七，全家，鸿海等
如果负债比过高来自于银行借贷
那就要注意接下来升息后的风险
大概94这样
※ 引述《Dawyuan (Biscuit)》之铭言：
: 1.原文连结(必须检附)：
: http://udn.com/news/story/7251/2108303
: 2.原文内容：
: 台股震荡盘整，个股财务结构跃居指标，观察上市柜企业的现金部位，电子由鸿海（2317
: ）夺冠，传产以大同抡元，这些“高现金部位概念股”的资金调度灵活，足以应付景气考
: 验，更具扩大营运利基。
: 台新投顾协理黄文清表示，大盘最近陷入整理，类股轮动更是快速，除了获利与产业远景
: ，公司财务结构与现金部位，也渐为投资参考标的之一。
: 根据统计，不计算金融股，上市柜公司第3季现金部位超过500亿元的个股计有16档，电子
: 有14档，分布在半导体、光电、电脑周边等，传产有两档，主要为电机、油电燃气。
: 观察现金部位，以鸿海的6,530.97亿元居冠，台积电4,639.72亿元、广达2,403.23亿元，
: 名列第二与第三；另外，联发科、和硕、友达、华硕、大同等，现金部位也都超过700亿
: 元。其他现金部位在600亿元以上的个股，还包括光宝科、纬创、华映、台塑化；至于500
: 亿元以上的个股，则有联电、台达电、鸿准、可成等。
: 现阶段展望明年的产业景气不甚明朗，手头拥有高现金部位的公司，将可列入财务结构健
: 全、且获利不错的价值型投资标的，也可堪称是市场最大金主群。
: 全曜财经资深分析师陈唯泰认为，景气循环通常考验公司竞争力，市场机制更会淘汰竞争
: 力不足厂商，并强迫其退出市场，能够留下来的公司才能继续生存。所以各公司纷纷提高
: 现金比重应付景气考验，高现金部位公司资金调度较为方便，经营风险随之降低；各家公
: 司对明年景气好坏都没把握，现金部位高未来才有提高资本支出的契机。
: 法人认为，有现金才能降低资本支出的利息负担，在景气确定更好时放手一搏。法人提醒
: ，大资本或高营业额的公司，虽说要有大量现金支应营运，但小公司资本支出少，需要周
: 转的现金也少，不太可能持有大量现金，这时如果持有太多现金，反会忽略投资、减少获
: 利。
: 3.心得/评论(必需填写满20字)：
: 真意外，大同约当现金竟然有700多亿，华映也不少
: 经营绩效这么差的公司钱到底哪来的