1.原文连结(必须检附)：
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2.原文内容：
乐升投资案的坑杀启示：“稳赚不赔”的股票，最贵
撰文者 狄骧
2016-09-05
美国知名作手杰西·李佛摩(Jesse Lauriston Livermore)说过，资本市场中，最贵的股票价格是第一档和最后一档。
我则认为还有第三种最贵的价格，那就是号称“稳赚不赔”的股票。
从前阵子的华亚科并购案反反复复，搞得自营商血本无归，到最近让几万人生不如死的乐升诈骗案，不难看出，即使在资本市场打滚多年的法人，都不见得可以躲掉这种陷阱。
当然，这次乐升的诈局，中招的大部分是散户，许多精明且严守纪律的投信，躲过一劫。只要稍有投资经验的人，应该一眼就可看出，乐升这次的并购题材，根本就是“捕鼠笼的涂满人工香精的塑胶假肥肉”，虽然我很同情那些被坑杀的散户，但严格来说，他们自己也要负一部分的责任。因为，贪心总是让人鬼遮眼。
我说过，资本市场玩的不是金钱游戏，而是心理游戏。
相对于国际上的“庞氏完美骗局”，乐升的手法，实在是最拙劣且破绽百出的三流骗局。老实说，光用膝盖想也知道，哪有一家公司本业一直在亏损，还好几次地发行CB（可转换公司债）来吸入更多资金；再者，资金到位却去转投资蛋糕咖啡店等不相关产业，我实在想不通，这些投资案怎么会在董事会过关，主管机关也完全没有任何关注。
因此，这个案件最让我感到讶异的，不是乐升的并购案可能是诈局，而是为何这么拙劣的手法，还能骗到这么多人？
或许，可能和乐升负责人是媒体界出身，懂得包装，还懂得拉名人来当独董，加上投审会又核准并购，才会让非专业人士失去戒心。
虽然整个案子还没有水落石出，然而，如果乐升负责人和收购方百尺竿头前后任负责人的关系，真如媒体爆料，不但彼此熟识，而且有交叉持股，那么，这出诈局的动机，很显然就是自导自演制造不实利多，来引砲灰进场，再放空坑杀散户这么简单。
为什么他们要这么夭寿？说穿了，一切都是为了钱，没有什么复杂的地方，许多经营不善或财务出问题的公司，为了筹跑路费都会来这招，见怪不怪。
话说回来，如果乐升负责人和收购方没有任何关系，他是清白的，也是受害人，当然大家只能怪自己运气太差，衰到等于早上起床脚一下地板就踩到狗屎，除了洗脚反省，亏掉的钱也别指望可以拿得回来。
我常跟许多朋友说，在资本市场打滚，比的不是谁赚得多，赚得快，而是谁活得久。
诡谲幻变的股海中，老船长能不死长存，必有过人的洞察力和严守纪律。不幸的是，这几个特质，往往就是一般散户最欠缺的。
因此，如果你也想从资本市场中，赚点零用钱或累积财富，千万不能把吃饭钱拿去买股票，或是去借钱来放手一搏。尤其是薪水不多的朋友们，更不能用太多信用交易，因为你们没有钱母，更没有准备金，最可怕的，不是你们没有专业操盘手的功力，而是你们没有专业的纪律和正确心态，你们凡事总是看眼前讯号，甚至太相信技术分析，不幸的是，这些讯号和指标，都是可以被“包装”出来的。再者，你们也不懂，更没有多余资金去避险，在资本市场中被当砲灰，是很自然的。
然而，亏损是最好的导师。如果你是真心想进入资本市场，立志成为一个专业投资或操盘手，这次的亏钱，将是你未来最大财富的基础。
电影“大卖空”开场说得好：自以为正确的判断，比无知还可怕。犹太人为了预防大家失去理智，也发展出“第十人理论”，因为，看似理所当然或“稳赚不赔”的事，往往才是最大的危机。
总之，亏钱不可怕，也不是世界末日，最可怕的是，一再地犯同样的错。
如果你是聪明人，这次亏损的事件，反而可以成为日后你在资本市场成为“老船长”的学费。
诚如李佛摩说的，投机（诈骗）者的成功基础，往往是建立在所有人都会继续犯下过往错误的惯性上。如果你是那种无法记取教训的人，未来你继续成为砲灰的机率，可想而知会很接近百分之百。
因为，人性就是这样，时间一久，就会遗忘掉痛苦的事，就会找理由原谅自己，然后再次让贪婪或恐惧，主宰你的命运。
我也是过来人，我也知道，这次亏掉不少血汗钱的你们，懊悔和不甘心，正咬着你们，把你们拖入痛苦的深渊。
然而，大陆有位知名电视人曾说过：痛苦不是财富，只有对痛苦反思才是财富。
说得真好，亏损和获利往往只在一念之间。如果你这次中了人家贱招，你就认赔了，从此再也不敢碰股票，那么，你就真的是赔掉了。如果你能把这次学费的效益，发挥到极致，藉著痛苦悔恨的折磨，让自己深刻反省，检讨自己的盲点和弱点，再付诸行动去改变日后的交易策略，那么，这次的亏损，从长期来看，就不是亏损，反而是让你未来赚到比这次更多的“潜在获利”。
重点就在于，你要勇于反省，还要勇敢地去思考，去看清，资本市场的运作，本来就是如此诡谲多变，处处都有诱惑和地雷，同时你也要改变一些不好的习性，例如习惯性追高杀低，爱听明牌和看媒体买股，你才能真正脱胎换骨。
有人说，资本市场只有二种人，一是聪明人，一种是笨蛋。
但我说，资本市场确实只有二种人，但不是聪明人和笨蛋，更不是鲁蛇和温拿，而是幸存者和死人。
说白一点，资本市场没有永远的聪明人，只有绝对的笨蛋。
想坑杀股友的公司高层，自认聪明地设下陷阱，但往往最后都是玩火自焚。美国雷曼兄弟用次级房贷垃圾来坑杀投资人，不也是害自己破产，到头来也是一无所有。
许多散户认为像神一般的法人，尤其是外资，事实上他们也经常看错走势，买高卖低赔了一裤子，只是他们钱多，总有机会再把亏损赚回来而己。
同样的道理，小资族或上班族，你们想买房买基金买黄金，也千万不要自认是聪明人，否则下场就是当砲灰，直挺走进来，横躺被人家扛出场。
切记，资本市场中真正的高手，不是研究技术指标的专家，也不是钱多的法人或大户，而是能够克服自己心魔的自律者。
毕竟，市场永远不会错，只有人性才会犯错。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
资本市场玩的是心理游戏与心机，如同棋局，有输就有赢。
赔钱时心理上一定会不甘心，但是否能从中记取教训，不再重蹈覆辙则是下次赢钱的契机。