各位股神大家好，股龄四个月的奈米户又来了，第二次PO标的文，希望各位股神多多指点。
1. 标的：1626 艾美特-KY
2. 分类：请益
3. 分析：
【公司简介&基本面】
1.艾美特为小家电制造厂，主要产品为电暖器及电风扇，两样产品在中国市占率目前皆为第二。目前自有品牌与代工制造的营收占比约1：1。
2.2014-2015因为圣婴现象及中国股灾(或其他原因)，营运陷入困境。2014年每股亏损2.7元，2015年每股亏损0.77元。
【消息面】
1. 营运出现转机：九江新厂生产效益逐渐提升及制程优化，今年上半年皆转盈，Q2毛利率营益率提升。
2. 财务体质改善：公司去年将原有的20亿美元借款偿还至仅剩11亿元，人民币借款则全数清偿。Q2财报中短期借款比Q1减少13%。负债比率降低，流动比、速动比及利息保障倍数皆上升。
3. 经营策略调整：电子商务不再追求冲高销售量，改走高利润、高单价、高附加价值产品为主。
4. 库存回正常水位：连续两年圣婴暖冬造成的累积库存已于上个寒冬时大幅降低，可能加强下半年库存回补力道。看财报可知存货Q2比Q1减少6%，但应收帐款增加(约占总资产25%)。
5. 深圳旧厂开发之业外收益：1.2亿元人民币原本Q2进帐，因作业流程延至Q3入帐。剩下0.8亿人民币于18个月内完成旧厂拆除范围内全部土地征转、建筑物搬迁及交付后认列。执行长郑立平表示，此开发案的实现有助于公司财务优化及充实营运资金。
6. 宣布实施库藏股：上礼拜五宣布，8/8-10/7间买回1,000张库藏股，价格区间为18.35～38.75元，上限12.29亿。
7. 反圣婴现象：圣婴现象已于今年5月结束，美国气象预测中心认为反圣婴现象出现机率75%。若出现反圣婴现象，可能加强中国寒冬热夏现象以及降雨量增加，有助于除湿机及电暖器销量增加。
【隐忧】
1.小弟观察这支的时间很短，但综观过去的新闻，发现公司经营者常常对营运过于乐观。
2.由于主要产品是电风扇及电暖器的关系，营收好坏与天气相关大。观察过去两年，由于圣婴现象导致天气要热不热要冷不冷，可能是导致营运陷入亏损的重要因素之一。今年下半年可能因反圣婴现象好转，但也可能没想像中那么好。个人认为全年EPS难以预估。
3.虽然目前存货水位的确有下降，但应收帐款水位更高了。感觉公司在这方面的管理还有待加强。
4.上礼拜五收盘后公布Q2财报及宣布实施库藏股，今天从开盘到收盘一路涨停锁死，小弟今天挂买的都没买到啊啊。