1.标的:崇友电梯(4506)
2.分类:多
3.分析/正文
a.基本面:从2008年以来每年营收稳定创高，2008-2015以来的纪录每年皆填权息
填息率##100%## 最短14天，最大257天，1992-2016每年都赚钱而且有发股利，
是一间稳定成长的好公司，也算是定存股中稳健成长的标的
另外经营者的部分可以看出相当保守 约90%市场都在台湾，其中又有一半左右是
维修保养，所以不会因为景气循环而影响主要营收，也不会有类似同行在大陆方
面不透明的转投资而破坏定存股的股性。
当定存股的理由
1.内需市场且寡占 (永大、崇友)
2.稳定经营而且成长 （崇友用15年的财报，在加上45度的年线证明给你看）
3.大方配息而且填息
（一堆金融在年初之前根本填不了息，配息配成这样叫做羊毛出在羊身上）
4.家族企业筹码稳定 （流通张数少易喷发）
只要有稳定的卖电梯，那保养的机台也就是每年稳定的收入就会越来越多即便
因为某些无法预知的原因造成电梯销售停滞，但是保养的需求持续增加，营收
也不至于减少太多
另外用营收来推估H1的EPS约落在1.8-2.1左右目前本益比不到8，去年发放1.7
殖利率，很多人在Q1的时候说今年赚这么多只是因为延迟认列而已，但是到了Q2
回头一看，1-6月的营收都是如此漂亮稳定，应该可以期待今年的获利，另外毛
利率我就不多讲了，有兴趣可以自己看
如果是对去年Q4现金流有疑问的部分，我有特别研究过应该是因为退休人员的原
因，所以负债也减少许多
b. 技术面:
这档的主力真的很会洗，每次都先突破，然后在毫不留情下杀破支撑，吸
玩筹码之后再咻咻突然就拉上去了，动作慢的只好一直追高节奏大概一个月一次，
5/20、6/20、7/18，19都是一样的手法，跳空突破、拉回、站稳，但是无论如何我都
不
会放手的，因为以目前的成长趋势和殖利率来看，未来定存股
的价格只会越来越高，所以做这支短线很痛苦，拉月线来看就好，这两天除息，如
果想做短的倒是可以这两天介入，以过去经验来看应该可以期待不错的报酬
c. 筹码面:
外资在本月之前已经狂卖好几个月了，但是在最近回头狂买，而股价也越垫越高，
至于自营的部分应该可以忽略，因为本月有一档相关的权证上市，所以自营的进出
和权证有很大的关联，其实我一直觉得这种成交量小而且成长力又强的定存股发行权
证自营的风险应该很高，以目前股价来看，只要在一根涨停之后便可以带量创历史
新高，之后将进入一个无人套牢的阶段，如果有人真的要权证做甚至可以用一点点
钱就有机会一路嘎爆自营，再利用成较量小的优势让自营的避险成本瞬间拉高好几
档，这在最近盘中都可以看到主利用这种手段阻挡散户追单，另外因为是家族企业
的关系，整个家族手中握有近60%的股份，400张以上大户高达70%以上，筹码相对稳
定。
d. 进退场机制:
原则上是定存股长期看好不停损，如果遇到大盘回档连带下跌，我会把
暂时出场点设在前波突破的高点29.9
e. 心得:
我知道很多人会说都已经9000点了还在想定存股，但是我想说的是，每天红茶红茶的
你睡得安心吗?
崇友的股性固然很牛皮，很不符合时间价值，但是至少你知道，他是有在默默成长
的，况且无论海啸最后到底有没有来，你每天上班的时候，那种渴望解脱的情绪，那
种渴望见到阳光的小小念头
往往都在你一抬起头，看到电梯上写着
GFC(崇友电梯)
你不觉得那种无法言喻的熟悉，就如同晨间洒在你被子上给你温暖的阳光
又如同你的家人、爱人一般一直默默的在你身边守护着你吗?
于是你会心一笑，和自己说加油，今天又会是美好的一天!!