1.原文连结(必须检附)：
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20160707/37298500/
2.原文内容：
市场忧房地产市场崩盘 上演“贝尔斯登事件2.0”
效应浮现
【刘焕彦、陈莹欣、林巧雁╱台北报导】英国脱欧冲击浮现，规模合计91亿英镑（约3900
亿台币）的英国3大房产基金包括标准人寿（Standard Life Investments）、保险巨擘英
杰华（Aviva）及M&G Investments旗下的房地产基金在24小时内相继宣布暂停赎回，引发
市场担心身为英国经济支柱的房地产市场可能崩盘，部分分析师甚至警告，英国可能上演
“贝尔斯登事件2.0”。
法国巴黎银行认为，金融市场尚未完全反映英银将出手救市的可能性。法巴预期，下半年
英格兰银行可能救市3连发，下周先降息1码，8月再降息1码，11月则宣布祭出规模1000亿
英镑的QE（量化宽松）措施。
意大利银行传危机
《金融时报》指出，2007年英国房地产市场崩盘前曾出现类似暂停赎回潮，造成房地产遭
到抛售，进而加重房市跌势，形成恶性循环。2007年贝尔斯登2档不动产相关基金先禁止
投资人赎回，然后再清算，暴露美国房市泡沫化，催化金融体系崩盘，引爆造成全球金融
海啸的次级房贷危机。
受利空影响，英镑昨盘中一度改写31年来最低价位，欧股早盘同步重挫近2%，美股道琼期
指也滑落逾120点。法人认为，英格兰银行（英国央行）下周起可望连出3招救英国经济，
但这反而可能造成新1波英镑抛售潮。
随着市场避险情绪升温，英镑昨盘中贬破1英镑兑1.28美元关卡，最低贬1.72%至1英镑兑1
.2798美元，改写1985年以来新低，日圆最多强升1.51%至100.2日圆兑1美元，创下英国脱
欧公投以来最高价位。
同样被视为避险资产的贵金属价格也走高，黄金现货价格昨连续第6个交易日上涨，最多
涨1.39%至每盎司1375.28美元。
在英国脱欧冲击下，意大利银行业显得摇摇欲坠，意大利主管机关昨宣布，当天全天禁止
放空Siena银行（Banca Monte dei Paschi di Siena）。法国兴业银行董事长斯马吉（Lo
renzo Bini Smaghi）警告，意大利银行业危机可能蔓延至整个欧洲，并呼吁放宽各国纾
困银行业者的上限。
国寿：不担心崩跌
对房产基金爆出暂停赎回，金管会官员昨表示，目前尚未开放境外不动产投资信托基金（
REITs）进入台湾，而国内基金没有流动性疑虑，投资人不必恐慌。
金管会官员重申，英国脱欧后寿险业对英曝险达7000亿台币，但英镑计价仅1290亿元，其
余商品为美元计价，虽然英镑走贬，但美元升值，一来一回下寿险业可能还有增加获利的
空间。
国泰人寿副总林昭廷表示，目前为止仍不认为英国房地产会出现崩跌危机，反而觉得价格
下跌更有进场机会，英国不动产基金赎回潮应只是散户短期现象。国寿所投资的伦敦商办
签长期租金，解约仍要付完租金，不会太担心。
http://i.imgur.com/wCsCZMI.jpg
英房地产基金暂停赎回警讯
◎房地产难快速变现，基金如需急着出售恐爆系统性风险，刺激更多人要求赎回，加重跌
势
◎市场担心英国上演“贝尔斯登2.0”，2007年贝尔斯登2档不动产基金先停赎再清算，暴
露美国房市泡沫化，催化金融体系崩溃
◎未来数周恐有更多类似基金暂停赎回
3.心得/评论(必需填写满20字)：
国寿蛮稳的？大家不用担心？就是几只基金赎回而已，美股昨天又收红，代表利空消息应
该反应完毕？多军又可以继续爽了。