1. 标的：2103 台橡
2. 分类：多
3. 分析/正文：
台橡为亚洲最大的合成橡胶公司,产品包括低阶的BR橡胶、中阶的SBR橡胶、以及特殊级的
TPE橡胶
今年Q4将取得Nike、Adidas特殊级运动鞋材的认证(台橡在此项目的布局已经花了三五年
的时间)
明年将取得米其林or普利司通,环保材质轮胎SSBR的认证
从上述可以看出台橡在特殊级产品上,新任CEO要将台橡带离一般大宗橡胶公司,转而成为
特殊化学公司的高度的决心。
但尤上述两项认证对于营收的贡献度能够有多少还不得而知，但从被认证的厂商都是世界
顶级的公司Nike、Adidas、Michelin、Bridgestone来看
对于营收的贡献肯定能够有一定的程度
台橡新任CEO,在今年1月的新闻中提到
“蔡伟强接掌台橡二个半月，现阶段已初步构思集团未来转型方向，其中之一为国际化，
过去集团业务主要以亚洲为主，
未来将引进跨国公司的DNA，和国际公司一较长短。”
蔡伟强是谁?
台橡总经理暨执行长
新加坡人，为美国500大企业之一路博润(Lubrizol)油品添加剂部门的北亚副总裁，高阶
主管唯一华人，主导大陆市场营运策略
路博润油品添加剂的前身为"美国诺誉化工(Noveon)"，主要产品为生产特殊级TPU塑胶、
特殊化学品的公司
2004年诺誉化工(Noveon)被路博润(Lubrizol)全资收购成为路博润的一个部门
2011年路博润(Lubrizol)被波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)全资收购成为股神集团的
一份子
能够在一家世界顶级企业任职并担任副总裁，这个来头肯定不小
在GOOGLE以前蔡伟强的资料得到了很多的照片，就是当路博润(Lubrizol)董事长从美国来
中国视察or开研讨会，旁边都会有蔡伟强的陪同
可看出蔡伟强在旧公司(Lubrizol)、以及中国市场的影响力与领导力
整理了今年台橡公司的高层人事异动
台橡总经理暨执行长 蔡伟强(前任职位:路博润添加剂北亚副总裁)
研发主管 卢启威 (前任职位:路博润先进材料全球战略技术领导者)
财务主管 王文渊(前任职位:宏达电财务会计副总经理)
从路博润、宏达电挖来了高层主管，无非就是要干一场大事
再回去看上述新闻稿CEO所说的
“未来将引进跨国公司的DNA，和国际公司一较长短。”
2011年台橡首次并购了Dexco公司，使公司在高阶橡胶产品获得了突破
得到了首次并购就成功的经验，再挖来了世界级的CEO
猜测就是未来将有大并购案
从基本面来看
每月营收开始衰退减少，并在今年五月单月25.8亿的营收首次出现大幅的正成长(创了两
年来的新高)
今年第一季产品毛利率来到了15.46%(创了四年来的新高)
前三年合成橡胶市况非常差，每年也都还能挤出1元上下的eps以及现金股利
Q2在营收大幅增加，毛利率增加，以及Q1原物料崩盘买到的低价原料的加持
应该单季EPS能够有0.7~1.X元的水准
不利因素开始衰减
高铁投资亏损去年一次性的打消
与印度石油公司合资之合成橡胶工厂亏损减少
筹码面来看，近期外资疯狂爆买，
常常每天在尾盘都有超级大量的内盘挂单，不知道在做什么
但其中一券商(国泰证券)最近每天都是几千几百张在卖，把股价压得死死的
猜测是大股东不想参加除权息，以及缴税问题
很少看到台湾传产业，敢有那么大的挖角转型动作
同时又是一家80亿股本，营收300~500亿的大公司
不像技术资金都没有的小公司，说自己要转型
本人在李长荣化工战役之中，大获全胜
再次挑战荣化，但这次是他的竞争对手，台橡
4. 进退场机制：
30元以下 只买不卖