1.原文连结(必须检附)：
http://www.epochtimes.com/b5/16/5/5/n7804439.htm
2.原文内容：
高盛下调中国房地产股票评级
http://i.epochtimes.com/assets/uploads/2016/03/1405031125141758-600x400.jpg
大陆房价高涨、库存量大的主要原因包括中共多年来土地财政推升的高地价、货币超发、
高税费。（大纪元资料室）
更新: 2016-05-05 4:16 PM 标签: 一线城市, 大陆, 库存, 房价, 楼市, 高盛
【大纪元2016年05月05日讯】（大纪元记者李默迪综合报导）5月4日，高盛集团下调了中
国房地产股票评级，原因是高盛预估中国房产库存量仍高，同时担忧一线城市房价飙升会
促使房产政策进一步收紧。
高盛在报告中将中国房地产股票评级由“增持”下调至“中性”。根据高盛估计，大陆的
房产总库存量仍然很大。
高盛引用中国房地产指数系统数据表示，目前大陆房产的可售面积仅占在建总面积的2.6%
左右，可见库存总量依然较高。目前这些库存只消化了三分之一，还需要两到三年来消化
，如果是较小城市和商业办公类房产的库存，需要十年时间来消化。
另外，高盛担心，过去一年来大陆一线和部分二线城市的房价飙升，促使政府收紧了限购
措施，未来相关政策可能还会有所收紧。
据中国房地产指数系统统计，大陆100个城市4月份平均房价比去年同期上涨9%， 3月份这
一数据是7.4%。房价涨幅最高的前十大城市，包括上海与深圳在内，与去年同期相比涨幅
高达14.4%。
高盛在报告中说，大陆一线城市房价高涨、居民承担能力不足，中小城市因过度开发、高
空置率、人口净流出等因素，房产价值存在结构性下行。
另外，高盛报告中也提到，依靠房地产拉动经济存在风险，比如过度投机和高杠杆，如果
出现危机，将影响到金融业和实体经济。
大陆楼市房价暴涨、库存量大的背后
今年以来关于大陆楼市的多篇网络文章被热传，相继披露大陆楼市的炒房乱象，其中包括
“空手套白狼”等骗取住房贷款等现象。比如夫妻假离婚后，一方把房子“卖”给另一方
，以此拿到银行贷款做投资；企业主找熟人虚假买房，拿到贷款去投资等。
还有一些中介协助购房者申请到银行的个人消费贷款，然后挪用来支付房贷首付，而银行
方面对个人信用的信息只能来自中共央行的征信系统，所以无法全面掌握个人信誉，贷款
后也无法核查。
另外，4月3日，一篇网文《楼市真相：你的交易对手是国家》表示，几十年来以政府的名
义进行过度开发、不符合经济规律的肆意干预，致使房价大幅波动，且中国实体经济衰退
，只能越来越依赖房地产。
《纽约时报》2012年曾经发表题为《中国房价高在哪里》的文章表示，“造成高房价的原
因很多，最重要的原因只有三个：高地价、高税负和高收费、货币超发”。
高地价源于1990年代开始的土地财政，地方政府把土地收入作为主要经济来源，成为大陆
房地产市场的主要获利者。地方政府控制地价、炒高地价、因而推升房价，这是中国房价
连年持续高涨的主要原因。
中国人民大学经济研究所的文章《土地财政究竟有多重要？》中引述数据表示，1994年以
后，中共地方财政收入中土地财政的比例越来越大，平均至少占 50%，西部一些城市高达
80%。而土地价格也是连年上涨，比如2003年时大陆土地平均价格涨幅高达49.18%，2007
年涨幅为49.41%。
另外，经济学家吴敬琏在2013年接受采访时曾提到几十年来的货币超发导致房产泡沫的问
题。大陆金融界人士陈龙经过分析数据后也承认，在1990年到2013年之间，大陆房价的涨
幅与货币发行增长率有高度的相关性。
据悉，中国广义货币供应（M2）在1990年为1.53万亿元，到2013年3月末高达103.61万亿
元，相当于中共央行几乎平均每月印钞1万亿元。
再有，中国房地产税费名目众多，中国人买一套房子的花费中包括12种税加56种费，占到
房价的70%。中共官方数据称，2010年大陆九大城市的房地产总费用中，各项税费占49.2%
，其中上海税费占64.5%，北京占48.28%，广州占46.94%。
责任编辑：刘晓真
3.心得/评论(必需填写)：
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高义这个杂碎要联手卖空中国了！难怪我大天朝跌成这副德性！
万恶的资本主义走狗！XDD还不快点查封它！
人民币最新动态：同步急杀中
http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20160506/854525/
人行发狠降民币中间价　本周降幅4月来最多
人民币中间价本周累计下调0.95%，创4个月来最多。路透
2016年05月06日10:51
人民币兑美元中间价连3日调降，中国人民银行（人行）今下调0.11%至6.5202元，续创1
个多月来新低，本周累计大幅调降0.95%，为将近4个月来最多。
上海人民币即期汇率今随中间价走低，一度贬0.1%至6.5036元兑1美元，香港离岸汇率几
乎文风不动，但本周累计贬0.52%，为3月来最多。（于倩若／综合外电报导）