2.原文内容：
融慧财经：AlphaGo 能否成为股市奇才
北京新浪网 (2016-03-29 12:48)
AlphaGo战胜围棋高手，充份显示人工智能的专注、推理与博弈的能力。于是，有很多
人立想到，既然能成为围棋高手，是否也能成为‘股市奇才’。
人工智能其实早在1955年人类就有了人工智能的构思，当年由电脑科学家John
McCarthy提出，意指‘制造智能机器的科学和工程’，但到60年后今天才真正取得进展，
突破点是把深度学习和大规模的计算能力两者结合。我们近期见到的下围棋只是它很少一
部份的本事。如IBM的Watson也在医疗领域耕作多年，并己正式向癌症宣战。其实不少企
业早已以人工智能为主要业务，科技网站Re/code在今年2月引用研究公司CB Insights的
一份报告称：2010年至2015年期间，企业对人工智能创业公司的投资增长了15倍。2015年
，企业以及企业的风投部门在15个大规模交易中投资了1.28亿美元。
大家可能不知的是，人工智能亦早已静悄悄在金融投资行业发挥作用，只是之前没太
多人留意。在未来的数年中，人工智能有望通过以下两种方式加速与投资行业的融合：第
一种是机器人理财顾问形式下的财富管理，另一种是利用大数据分析的机器人分析师。机
械人顾问提供网上财富管理服务，为客户提供自动化的投资，以现代资产管理组合理论为
基础的投资组合管理服务。此类产品最大的优势是门槛很低，而且收费远低于业界标准，
起投金额从10美元到5000美元不等，每年的管理费普遍不多于0.5%。这让普通市民也可享
受原来只有高端客户才有的财富管理服务。过去的2年，部分大资产管理公司引入机器人
顾问。
据顾问公司A.T． Kearney的资料显示，机器人投资顾问于2016年的AUM预期有3，000
亿美元，未来数年将以每年68%的速度迅速增长，在2020年AUM有望达到2.2万亿美元。以
嘉信理财（Charles Schwab）的机器人理财平台为例，在客户提交一份涉及投资目标、风
险承受能力、行为偏好、收入以及投资金额等内容的问卷调查后，通过计算量化得出客户
的投资政策声明书，从而构建最优化投资组合，投资各类型交易所指数基金ETF，分散风
险和提高收益。同时，机器人会持续监控组合表现，对组合进行自动即时的调整。
另一个迅速崛起的人工智能产品是机器人金融分析师是，目前部分投资银行已经开始
使用软件自动撰写上市公司财务简报。随着科技愈来愈先进，已经可以通过机器人完成更
有深度的研究。以美国金融数据分析服务公司Kensho为例，其获得高盛、Google与CNBC的
投资，研发针对专业投资者的资讯分析平台，研发了一种针对专业投资者的大规模数据处
理分析平台。Kensho公司将其数据分析工具取名为Warren（与股神毕非德的名字相同），
试图打造成金融业的Siri。Warren可以快速回答接近一亿个对股价造成影响的问题，并编
制详细分析报告，大幅提高测试交易策略（back-testing）的效率。
目前全球最赚钱的对冲基金及投行都在争夺电脑程式专家，开发电脑操盘手。全球最
大对冲基金Bridgewater正筹组一个人工智能团队，负责设计trading algorithms，用作
预测金融行情，如今利用此法进行投资决策的已渐成主流。Bridgewater四年前已从IBM人
工智慧部门挖角，研究自家炒股程式。对冲基金Two Sigma及英仕曼AHL以至投行贝莱德（
BlackRock）近年也积极向硅谷招兵买马。
苏格兰皇家银行（RBS）早前宣报计划裁员550人，并以‘机器人顾问’（
robo-adviser）取代，向客户提供投资咨询的服务。主要影响投资少于25万英镑（约280
万港元）的客户。除了苏皇，愈来愈多银行也开始考虑采用机器人顾问。美银美林去年一
份调查报告指出，人工智能会在未来20年取代人类从事不同工作，包括金融服务。资产管
理公司Cerulli Associates去年亦发表报告，预期机器人顾问市场的价值，会由现时约
187亿美元（约1，458亿港元），到2020年升至4，890亿美元（约3.8万亿港元）。
韩国一家金融新闻编辑部，一名人工智能记者近日正式上岗，用于独立完成股市行情
的新闻报导。这个人工智能记者程序，每天股市收盘时，将基于韩国证券交易所数据，用
零点三秒完成一篇股市行情的新闻报导。网络上曾进行的对比调查显示，一半以上的读者
分不清楚到底是人写的还是机器写的。据悉，这台人工智能由国立首尔大学的一支三人小
组研发完成，他们开发出了一种新闻撰写演算法，使人工智能记者能自主收集数据，分
析变化最大的数据作为核心内容，再根据核心内容判断整体的新闻基调，最后连接语言库
完成新闻稿的撰写。
然而，做投资顾问与直接炒股不同，顾问只是给予意见，但炒股是落场打真功夫，胜
负即时见到。投资领域中机器战胜人的例子不少，其中最被人乐道的就是西蒙斯（
JamesSimons）的大奖章基金。据公开数据，从1989年到2009年，大奖章基金的复合年化
收益率高达35%，远超同期巴菲特和索罗斯的收益率。
但亦有分析指，至今电脑程式盘不见得很出色，超短线可能有利，但当人类明白程式
背后的原理，便不难把它们击败。现时已有较低档次但具备人工智能的电脑，懂得挑选优
质股票，或预告地缘政治风险。不过，股市的胜负除了拣股之外，还要讲人心。至今人工
智慧在情绪方面的学习，还是远远追不上。电脑狗可以根据往绩和行业景气来拣股，但若
财务报告作假，电脑无法分辨，一样有可能会选买老千股。分析又指，投资中国股票，择
时选行业选股票。选股比较困难，对于个别股份的特性需要调研，人可能更有优势。如果
让机器做事，它没有数据就没有分析能力。在择时方面，人工智能也不一定比人更有优势
。例如，美联储加息不加息，每个人都有预测，机器算出来也不一定准。
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http://news.sina.com.tw/article/20160329/16612247.html
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听说Alphago比围棋前，已经在网络上下了一年多的围棋
说不定Alphago已经开始在股市里练习也说不定，不知大家看法如何？
Alphago有能力玩股票操盘吗？