T50反一是用期货来凑出对0050的负相关。
因为0050和大盘高度连动，所以T50反一用“放空期货”来凑对0050的负相关。
以T50反一去年Q4申报的资料来看，它空了8825口台指期：
http://mops.twse.com.tw/nas/t78fun/2015/A00005_06_06_00632R_201504.pdf
因为T50反一的发行者是投信，所以T50反一放空的期货也计入投信的放空数据中。
我们看到投信动不动就万口期货空单留仓，并不代表投信看空台股，可能是因为T50反一卖
太好的原故。
现在台股这波反弹，造成T50反一热卖，所以发行T50反一的投信必需空更多的台指期。