: 在看美股的一些 石油产业
: 里面有很多 石油 加 trust 或 trustee 的公司
: 营收跟股息都算正常。如VOC SDR 等
: 请问这种信托之类的公司到底是什么性质
: （完全不懂这是什么公司）
: 如果在油价反弹的时候
: 他们的营收会跟着成长吗？
这个东西叫 Royalty Trusts
简单地说 我把一个矿坑(不一定是石油)成立一个Trust 再证券化卖给大众
(也同于大家集资买下这个矿坑)
这个矿坑的产出所得扣除相关费用后再分配给所有信托投资者
所以一般这种说明书上除了会告诉你 这个矿坑产什么 (例如原油70% 天然气30%)
另一个就是专家预估的采矿年限 因为既然是买下矿坑 一旦采不出矿 这个信托也没有价值
而随着愈逼近采矿预估终期 信托凭证的价值也会下降
由于是卖产出 当然会更直接受到商品行情的影响
另一个重点是 由于矿坑一定是愈采愈少 所以一般初期回报高 后期回报低
不过因为是采矿 所以也常有意外发生 例如原本预估是10年 结果第8年发现矿源比预期的
高(低) 也会是造成价格的波动
anyway, 基于以上
1. 这种权益分配都是前高后低 随时到期日(矿源衰竭日)接近 价格会趋于零
2. 受矿产原料价格影响大
3. 预期矿期和实际日也会是重大因素