1.原文连结(必须检附)：
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2.原文内容：
彭博报导援引高盛报告称：“不要将目前能源领域的麻烦等同于次贷危机。”
高盛的全球信贷策略部门负责人Charles Himmelberg领头撰写的报告指出，有四大原因让
本次的能源债问题不同于2007年次贷危机。
首先，高盛认为此次的债务规模不大。 2007年次贷危机时的问题规模更大。 2002年到
2007年之间，抵押贷款债务累计到5万亿美元。而2006年到2014年之间，石油和天然气领
域的债务仅为1.5万亿美元。次级抵押贷款在2007年达到了8000亿美元，而到今天能源领
域相关的高收益债券则为3000亿美元。
第二个原因是油价的下跌并不是没有被预测到的。考虑到油价过去的走势，近期油价的跌
幅虽然显著，但并不是想不到的。
第三，油价的波动性本质让能源债的杠杆没有那么高。次贷危机中，市场对住房抵押贷款
债券的杠杆容忍度很高，因此房贷的损失被视作是很难预测到。相比之下，在能源产业，
油价一向具有波动性，这是众所周知，这就让发行人不会让杠杆达到同样的程度或复杂度
。
第四，现在的银行资产负债表较2007年和2008年时更加健康，对能源债的风险敞口也更小
。银行资产负债表对能源债的风险敞口远远小于2007年时候银行次贷危机时。 2007年，
住房抵押贷款和住房抵押贷款证券达到美国银行贷款规模的23%，而现在，能源领域的商
业贷款占所有银行贷款规模的2.5%。
对能源领域的债务安全担忧自2016年开始持续蔓延金融市场，并成为其表现不佳的一个关
键原因，投资者担心银行对能源相关的损失没有准备。
年初至2月初，有关资本化和贷款品质的担忧拉动欧洲银行股价下跌约18%，其中一些银行
股价已经跌回2008年金融危机期间的水平。瑞士信贷股价大幅下挫11%，创24年新低，德
意志银行股价下滑至2009年水平，桑德谈银行和西班牙对外银行以及意大利联合信贷银行
股价也纷纷将至上次金融危机期间水平。
标普50指数银行股板块今年来累计下跌18%，跑输指数整体跌幅。 2月初美国银行，花旗
集团和富国银行都短线触及52周低位。
此外多家银行增加了对能源债的坏账拨备。今年一季度摩根大通将因为能源损失再增加6
亿美元坏账拨备，去年年底摩根大通已经为能源损失设立了10.35亿美元坏账拨备。 1月
份，路透报导称，富国银行为石油和天然气行业贷款特地拨出120亿美元的储备专门填补
呆账坏账等损失。
今年年初，摩根士丹利指出，欧洲银行业面临重大的风险。对那些风险敞口最大的银行来
说，3%-10%的储备建设将会占到银行有形资产账面价值的60%-160%。
今年，MSCI World/Financials指数下降了14％, 而MSCI世界指数下降了7%。
3.心得/评论(必需填写)：
目前油价终于狂射了 搓这么久还是要射
千万不要忍 不然身体会坏掉