※ 引述《a467455 (我爱主播)》之铭言：
: ※ 引述《BAINE (请爱平头男)》之铭言：
: 有没有强者说明一下 当时基亚解盲没过的时候 基亚杀好几个跌停
: 当时其他的生技股 都是随者基亚这样强杀吗
: 刚刚看了财报 有些生技股 其实财报都不错
: 像是 1789的神隆 4105的东洋 这两支生技股 根本就是生技界的GG
: 营收成长 业绩成长 不像其他生技股 只能靠本梦比
: 有没有强者叙述一下 当时解盲没过 是所有生技股都大杀吗
年前有看过一篇文章，和大家分享一下！
对现时台股投资来说观念颇中肯的！
转载自万宝周刊脸书
https://www.facebook.com/marboweekly/
万宝周刊
1月29日 22:16 · 台北市 ·
新药股的赌石投资理论
连写了几天的生技股
可能有人认为我很不看好生技
但适得其反
我一直很认为台湾要发展生技这类的高附加价值的产业
就如同当年我去拜访智擎(4162)叶常菁总经理的感想
13个人怎么创造350亿的市值
看来就只有生技了
因此我才特别在当时做了一本生技特刊
将台湾股价在50元以上的公司几乎都专访一遍
但现在为什么有时投资人会认为我站在相对保守的一方呢
因为每家公司的确都很兢兢业业的在经营
大家也都希望有好的成果
但有时在股价过热或是高估的时候
的确很容易造成投资人的受伤
毕竟高报酬一定隐含着高风险
怎么分析过热呢
记得三年前我在做生技专刊的时候
跟投资人提到505(b)(2)或是特殊学名药的时候
大家都点头如捣蒜
像是吸收新知ㄧ样
但现在大家都对这些名词朗朗上口
却对它隐含的意义似懂非懂
这就好像擦鞋童理论一样
才是最恐怖的
那到底怎么评断新药股的价值呢
一般普遍被认同的方法
就是计算每颗药能够创造的总市值
就是公司未来可以达到的价值
看似公平简单明了
但就是所有的变量皆不可知
成功的比例要推估
成功后夺取市场的比例要推估
药价要推估
有没有后续竞争者要推估
在那么多不可知的变因下
那创造的总市值
变成只有研究报告上的数字意义
想推荐就把变量调高一点
想降评就把变量调低一点
因为算出来的数字从来不准
所以到底要怎么投资呢
我过去提出一个有趣的想法
叫做赌石理论
我们知道在中国赌石一度甚为流行
拿到玉石矿区的一个石头
就开始抽丝剥茧推测市价
一开始只看外表的石纹
这就好像0期或是IND的时候
只看题目就要决生死
当然一般人不会想赌
想赌也是相当低价
所以就有人会开始敲敲打打
如果因此看到杂质或是根本非玉
那就失败了
但如果开始看到碧绿的部份
就像实验到一期
就有人开始待价而沽了
当然如果更有信心的人
就继续琢磨看到石头内涵更多的部份
失败就一切归零
成功价格又开始三级跳
那什么时候是赌石的人最好放手利润最大的机会呢
我认为绝不是把它全部看清
因为要把他看清
就是一翻两瞪眼
它有以下几种可能
第一完全失败 那就可能跟基亚(3176)一样 从天堂到地狱
第二即使成功 但表现不如预期 例如宝龄(1760) 商品开始贩卖候不管是销售或是分红都
不如预期
第三是虽然大卖
但股价已经充分反映甚至过份反映
就像现在的浩鼎(4174)与中裕(4147)
我相信目前市场的价值都已经反映他们必过
而且还要大卖
当然我们也十分祝福他们可以成为台湾之光
但即使真的过关
还要卖的动卖的合乎预期
这又是另一个故事了
所以真正聪明的人
会去赌这颗石头到最后吗
我只能说投资人越来越聪明了
这次大选前大家都认为中裕是蔡英文概念股吧
但当选当天中裕有涨吗
是涨在前面吧
股市永远是领先预期
真的可以抱着越久领的越久并不容易
否则台积电就不会那么的有价值了
聪明的你抱着新药股
什么时候是你获利的最高峰
看着赌石的人什么时候卖出的逻辑
就可以看出一二了