宝成我有个很有趣的经验，给大家做个参考。现在回过头来想超有趣的。
我是在2010年底买的，当时我的想法很单纯：
1.) 美国景气低点大概要逐步复苏了
2.) 欧盟在一系列的计画过后应该要有成效
3.) 宝成在中国生产据点很稳定，上下游都有很好的物流管理跟客户，应该没有什么问题
我记得我的进场价格大概在28块钱左右，然后我11年还满想砍我自己的XD
大家可以回过头来去看，2011年是个很妙的一年
当年度有一些现在回过头来看很妙的事件
(大概在2011年开始后，并不完全都落在这年度)：
比如说，ECB错误的提早升息
中国五险一金开始冲击劳力密集的产业
还有美国消费并没有如预期开始起色，美国开始有其他各式各样不同的政策
所以2011年最低点大概是22快左右，从帐面上来说是-21%
中间我有摊平，所以最低的未实现亏损没有到-21%这么多，不过很接近了
最后宝成到底让我赚了多少？ 我大概在2013年终左右全数卖出，44左右
我敢持有的原因是什么：
1.) 在11(or 12我忘了)的年报上，宝成有提到自己的转移生产基地计画
2.) 他在那几年内有处理掉很多杂七杂八的转投资，就是回来做本业
3.) 因为宝成所以我有再多看了几家鞋业，同时有买进丰泰
http://losimprevisibles.blogspot.nl/2013/08/1.html
这是当初收获不错正想要卖掉前的一点心得文
持有两年后的报酬率，在鞋业上这算是满成功的例子。
当然，那年度(2013)也受惠台股表现不错，所以或许我也只是被大盘受惠
但是做完这波，对我最大的收获是：
如果真的看不懂在跌什么，除了国际大环境外，也可以去看看他们年报的一些资讯
有时候就有蛛丝马迹
我刚刚讲的那三点，都可以是宝成在11年表现不好的原因
生产基地转移要钱，处分不良投资可能要认列投资损失，还有中国的资遣成本无法估计
这不仅仅是现金流量的冲击，上面这些不确定性就是风险，风险就是折现率要拉高
因此股价下挫是很正常的
所以从现金流量跟折现率去找消息，或许能够找到你想要知道的答案。