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2.原文内容：
MoneyDJ新闻 2016-01-20 09:35:49 记者 陈苓 报导
全球债务危机蠢蠢欲动，僵尸企业从陆地蔓延到海上，航运业僵尸货船遍布，不少业者接
受超低费用，好支付利息，维持营运假象，导致运费频频破底，一再打破历史新低。
英国电讯报报导，衡量全球商品航运费用的波罗的海综合指数(BDI)，19日跌至363点，为
1985年有纪录以来的空前新低；今年迄今已经狂跌20%。BDI崩盘的原因之一是中国成长放
缓，中国为全球最大的原物料消费国，当地需求减少，重创航运。另外，先前景气畅旺之
际，业者迅速扩张，2010~2013年间全球货船规模增加两倍。Braemar Shipping执行董事J
ames Kidwell说，货船多过商品，运费自然会跌，这个道理很简单。
一般情况下，业者大可减少亏损船只，让供需恢复平衡，但当前的航运业被债务淹没，缺
乏选择。Kidwell指出，船东通常靠60%债务、40%证券筹资，如今证券已跌到一文不值，
银行也不愿认列亏损，打算静观其变。僵尸货船因而在海上漂流，靠低运费苟延残喘，这
些业者只能支付债务利息，根本没有能力偿还本金。
Catch news 16日报导，之前经济衰退时， BDI都会暴跌，如2000年网络泡沫、2008年全
球金融危机，BDI都抢先拉警报。这回又再暴跌，引发忧虑。BDI指数是煤炭、水泥、金属
矿产、肥料、谷物等干散货的海运费用(不包括原油)，由于这些货物多半都是原物料，可
从货运需求高低，看出未来生产景气和经济情况。
相关人士强调，经济衰退时，BDI一定会跌，但是BDI下跌，景气却未必会萎缩，也可能是
需求受到干扰造成。尽管如此，BDI出血不止，仍让市场感到相当不安。
中国成长减缓，不只全球矿商哀鸿遍野，连航运商也叫苦连天，当前的包租费用只有半年
前的1/4，完全不敷成本，业者被迫卖船求现，可能会爆发破产潮。
Seatrade、金融时报(FT)3日报导，散装船中最大型的海岬型船(Capesize)，2015年12月2
3日为止，短期包租费用降至每日4,897美元，远不及2015年8月的2万美元。这类散装船每
日营运融资费用就要1.3万美元，4,897美元不足以打平开支。航运顾问Basil Karatzas指
出，这个市场惨遭谋杀，情况不忍卒睹。
散装船陷入困境，主因2015年1~10月货船净运量增加3%。其次，2015年散货贸易量原本预
估将增加5~6%，结果却因中国成长放缓，贸易成长为零。再来，以往货船为了省油，行驶
速度慢，如今油价崩盘，货船加速运货，也使得供给过剩问题更为严重。
3.心得/评论(必需填写)：
以往过度发展的航运业
因经济成长放缓而恶性竞争
经济成长放缓也导致原油崩盘
原油便宜 货运速度变快
也导致了航运供给过剩