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2.原文内容：
撰文者：林鼎为 钜亨网 About
今年对新兴市场来说，无疑是惊心动魄的一年。包括中国大陆经济放缓、大宗商品市场
崩跌、贪腐丑闻频传、恐怖主义威胁、强势美元以及美国联准会 （Fed） 升息等，宛
如一场完美风暴。
许多发展中国家如墨西哥与土耳其，也缴出 2009 年全球金融危机以来最差的成绩单。
根据国际货币基金 （IMF） 的数据指出，今年新兴市场平均 GDP 增幅仅 3.9% ，约
2010 年时一半。不过历经 5 年低潮后，明年或能谷底反弹。
虽然前路依旧崎岖颠簸，如巴西的衰退问题或南非货币崩跌等，但市场仍预估明年平均
GDP 增幅能回升至 4.5% 。媒体《CNNMoney》报导，新兴市场之所以出现反弹契机，主
要来自 3 点：
1. 大宗商品与油价趋稳
许多新兴市场经济仰赖石油、铁矿或铜等大宗商品出口。专家虽认为明年大宗商品市场
不会大幅反弹，但骇人的跌势也不会重现。一旦价格趋稳，也能吸引投资人回流投资新
兴市场。
2. 中国大陆经济放缓转稳
由于中国大陆欲自世界工厂转向消费经济，正处于经济转型阵痛期，今年 GDP 成长“
保7”也破功。过去对原物料似无尽的需求已大幅下滑，致使新兴市场大受打击。
许多专家相信，明年中国大陆经济成长将再下修，但在北京政府宽松政策支撑下，放缓
力道也将趋稳，意谓与中国大陆经贸连结深的国家能松口气。
3. 强势美元与升息
由于美元涨势维持不坠，导致众多新兴市场货币大幅贬值，如巴西币下跌 31% 、俄罗斯
卢布下跌 17% ，而印尼盾也挫 10% 。对新兴市场来说，对美元贬值实际上好坏交杂；
一方面贬值有利出口，能提振经济成长；另一方面，贬值却也让这些国家偿还以美元计
价的债务难度升高。根据富国银行 （Wells Fargo） 的数据，新兴市场整体以美元计价
的债务高达 3 兆。专家指出，美元明年虽续持强，但步调将放缓，也得看看明年 Fed
的升息步调而定。
无论如何，与过去数十年来相比，新兴市场积欠的美元债务已没那么多，因此对美元升
值的曝险也有限。
3.心得/评论(必需填写)：
新兴市场...也要看是哪些国家
亚洲如越南 印度反而看好
但南美洲国家 就太可怕了