1.原文连结(必须检附)：
http://www.epochtimes.com/b5/15/11/22/n4579364.htm
2.原文内容：
证监会主席：明年3月大陆股市实施注册制
更新: 2015-11-22 12:23:31 PM 标签: 中国股市 , 注册制
【大纪元2015年11月22日讯】（大纪元记者刘毅报导）11月20日，中共证监会主席肖钢表
示，大陆股市将在2016年三月开始实行注册制，现在大陆股市实施的是核准制，而核准制
给股市带来了过度包装，估值偏高等诸多弊端，并滋生了诸多腐败。
大陆多家媒体21日报导了肖钢20日上午和办公厅、发行部等人参加推进股票发行注册制改
革意见的会议，肖钢在会上表示，明年三月注册制要有结果；先放发行节奏，后放价格；
缩短发行流程（3到6个月），给企业明确预期。
肖钢说现在股市实行的核准制主要有几大弊端。第一，导致过度包装，估值偏离。第二，
超额募资屡见不鲜。第三，一级市场定价畸高。第四，存在权力寻租现象。而要解决这些
问题很简单，即从核准制走向注册制。
证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成
法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履
行了信息披露义务的一种制度。其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注
册文件进行形式审查，不进行实质判断。注册制主张事后控制。
注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏即使该证券没有任
何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。
注册制最大的好处在于把发行风险交给了主承销商，把合规要求的实现交给了中介机构，
把信披真实性的实现交给了发行人。
注册制实质上是一种发行公司的财务公开制度，以美国联邦证券法为代表。
中国新股上市采用的核准制滋生了很多腐败，证券监管系统目前落马的官员基本都与股票
发行有关。
11月13日，中共证监会副主席姚刚被调查，这是中共“十八大”以来证监会第二名落马的
“老虎”；今年9月，证监会“首虎”、主席助理张育军被调查证监会副主席。
姚刚在证监会任职期间，一直掌握审批大权，分管发行部、创业板多年。财新网曾经报导
，证监会发行部由于掌握著企业发行审批大权，一直是证监会内最有权势的部门。企业从
申请发行上市到最终挂牌成功，除了公开的各种财务成本、时间成本外，疏通发审渠道也
需大批资金和人脉，这已经成为证券发行的潜规则。因此，证监会发行部和发审委官员的
寻租行为屡屡出现。
8月25日，证监会发行部三处处长刘书帆涉嫌内幕交易、伪造公文印章，被公安机关要求
协助调查。刘书帆是姚刚的前任秘书。
9月16日，中共证监会主席助理张育军因涉嫌“严重违纪”被调查。有消息说张育军也一
直分管新股上市的IPO工作。
时事评论员杨彼得曾在港媒发表评论文章表示，中国证券业极其腐败，都不用说庄家操纵
股价、建老鼠仓之类的事了，人们最痛恨的是监管上的腐败。如果一家公司若想上市成功
，花费的大头往往是“冤枉钱”，即用大量金钱打通各路关节。上市指标有限，要靠省里
推荐，得行贿。但主要还是证监会审批环节，层层把门的官员没一个是好打发的。不少企
业达不到上市要求，需要证监会审核官员睁一只眼、闭一只眼，这就给了他们腐败的广阔
市场。
责任编辑：孙芸
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是因为可以搞清楚谁的家大业大吗？