美国升息倒数 台湾金融股动得起来吗
2015.11.06 恩汎
http://goo.gl/9AkbSN
过去不少推荐金融族群的专家、文章，多是着墨在升息题材，但自美国9月升息落空后
，期待就一路推持至10月、11月、12月（也不是第一次升息推迟了）。
然而，在国内降息、大陆及欧洲持续的QE政策下，投资人没等到升息，却等到了降息
......之后就开始有了降息、金融利差缩小的消息，让某些投人朋友对于布局金融产生
了犹豫。
团队近期无论在FB私讯、课程中，也频频被问及“金融股还能买吗？”的问题。我想，
这问题还是得回到“为何你要布局金融股？”团队在此分享布局金融的目的。
资产配置：
金融股对团队来说，是个在股票投资资金中的资产配置之一，并在“获利”及“永续经
营”相对稳定概念下，以公股金控布局为主、民营金控为辅。
目的在于当该产业处于获利低迷时，公股金控的保守，使此资产配置可拥有基本的配息
收益； 而该产业前景看好时，民股金控又较具营运弹性与获利爆发力，除配息效益会
提升外，其股价的价差效益通常更丰。
二、股票股利：
为符合“巴塞尔协定”、因应景气循环带来的冲击，“充实资本”为必须，这方面就有
点像是高资本支出产业一样。
因此在配息政策中多会有配股（一样适用团队对配股政策的要求），而这就是团队要的
！
毕竟金融股在台股属于控盘的角色（占台股指数权重不小、股价便宜，套利交易好工具
），因此要大涨大跌并不容易，公股的价差空间则又更小，但当基本部位足够时，每年
配发股票的售出利益，较吸引团队。
例如持有100张第一金，以配发0.7现金股利及0.65股票股利，不计算交易费用与扣抵税
额下，现金股息可收7万元，另可有6.5张的股票，用18元售出，则可有11.7万的收益
（售股部分被列入报税所得为6.5万），收到的总现金就有18.7万。
三、目前仍属经济活动中的必要产业
目前经济活动中，金融业仍存在相当重要的角色，其角色是否会被取代，短期内团队认
会机率很小。
而影响金融业获利最大的要属坏帐的产生，利率对整体获利的影响其实没想像中严重
（这也是团队在讨论金融业时，升息议题都是最后才带过）。因此当景气向下循环时，
风险性资产产生的价值损失，是投资金融产业时，需要留意的。
比较好奇的是
美国升息利空到底反应完没
从夏天一路被掐著脖子到冬天
烦不烦啊