※ 引述《BoyPlunger (少年赌客)》之铭言：
1.原文连结(必须检附)：
http://goo.gl/rZX704
WSJ大陆简体版
2.原文内容：
华尔街马上就要新开一家高级金融交易所了。它的特别之处在于：会员资产不会
低于10亿美元，而且，没有高频交易员。
请注意：没有高频交易员！
《华尔街日报》援引Luminex公司说法介绍了该交易所将如何运作：Luminex只允许
资管规模达10亿美元及以上、采取“长期投资策略”的机构参与。这意味着，高频
交易者或量化交易对冲基金都被拒之门外了；所有指令必须在5000股或以上，或者，
总计价值在10万美元或以上，才可以进入交易系统……
《华尔街日报》援引分析师们的说法称，尽管Luminex从技术上来说本质上也属于
黑池交易，但该交易场所与其他40家左右的黑池交易所不同，因为Luminex对会员
有着严格的门槛要求，较低的成本结构，并且鼓励会员在每笔交易中进行高成交交易。
那么，这家名为Luminex的私营交易平台既然是给全球规模的资产管理者做交易的，
为何不允许高频交易者进来交易呢？
原因就在于：这个交易所是由全球最大的九家资产管理公司联合组建的，而他们正
是高频交易的“受害者”。
高频交易公司业绩靓丽 而传统资产管理公司利润受到影响
高频交易通过在非常短时间内买卖以及取消下单来获取利润，这种算法主导的交易
行为增大了金融市场的波动性，而且也排斥了普通投资者的参与，引发不少争议。
Michael Lewis在2014年3月发布的新书《Flash Boys》引起轩然大波。该书对美国
市场上的高频交易中的种种黑幕进行披露，指责高频交易公司利用高频交易的背后
的物理优势进行不公平交易。
大型资产管理公司近几年一直抱怨说，现在的市场充斥着高频交易者，这些人极为
迅速地改变买卖价格，以此为优势赚取高额交易利润，但这种做法却使得传统资产
管理公司的利润空间压缩了。
在全球市场剧烈震荡期间，以往收益远超大盘的对冲基金普遍表现不佳，但高频交
易公司却如鱼得水，获利丰厚。
比如，8月24日，中国股市遭遇“黑色星期一”，上证综指单日暴跌8.5%，欧洲、
美国等股市也大幅下跌。当日，全球知名高频交易公司Virtu单日盈利创下2010年
美股闪崩以来最高。Virtu首席执行官Douglas Cifu则高调宣称：“我们的公司就
是为这种市场而生的。”
相比之下，截至9月，对冲基金连亏四个月，8月亏损额创金融危机以来新高。
花旗估算，对冲基金业8月亏损784亿美元，为2008年10月以来最大亏损额，
今年以来亏损额累计593亿美元。
就在昨日，华尔街见闻提及，伊世顿国际贸易有限公司通过高频程序化交易软件
自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖
(成交量达8110手、113亿元人民币)在内的大量交易，以较小的资金投入反复开仓
、平仓，非法获利高达20多亿元人民币，而初始本金不足700万元人民币。
作为回应，富达国际投资（Fidelity Investment）去年带领一众传统资产管理公司
发起了新的交易所Luminex，以提供被他们成为更加便宜且安全的交易场所。
这家交易所的其他参与者包括贝莱德(BlackRock)、资本集团（Capital Group Capital）
、MFS Investment Management、景顺集团(Invesco)、T Rowe Price、
摩根富林明资产管理公司（JPMorgan Asset Management）、道富银行(State Street)
和纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）。
高频交易引起监管机构注意
最近几年，高频程序化交易在全球市场中引起价格大幅波动情况越来越多，
这引起了监管机构的注意。
美国期货监管机构CFTC近日暗示，将采取史上严厉措施，限制期货市场中的高频、
自动交易，以防止其对市场产生干扰。CFTC总裁Timothy Massad本月表示，
该机构将出台规定，对自动交易程序进行测试与监督，以保证这些程序在紧急情况下
可以被关闭。
彭博报道称CFTC在该规则的制定上已经花了两年多时间，可能还将强制独立交易
公司在CFTC进行注册。
美国民主党总统候选人希拉里·克林顿近期提出了一项旨在限制高频交易的税收
措施提议，建议对高频交易中过多的“取消买单”征税，以打击一些掠夺性的
高频交易策略。
Massad称，目前，程序化交易占到美国芝加哥交易所10年期国债期货交易的67%，
在金属和能源期货的交易商至少占到50%。
3.心得/评论(必需填写)：
好文不要因为简体被淹了
这蛮重要的 有钱人开始筑墙保护自己
未来的世界会越来越两极化