1.原文连结(必须检附):https://goo.gl/esCaiE
2.原文内容:【时报记者任珮云台北报导】品牌厂UA在法说会上对Q4毛利率的估值略让市场失望,造成股价拉回,但大摩认为,拉回后的股价更具投资价值;台湾的相关概念股如儒鸿 (1476) 、聚阳 (1477) 、东隆兴 (4401) 和得力 (1464) 等,近期也都受到UA股价拉回而走跌,大摩强调台湾的UA概念股正提供了一个不错的买点,尤其是儒鸿 (1476) 。
大摩分析,国内UA概念股儒鸿,其营收中来自UA贡献最大达5%、聚阳约1%,而东隆兴约低个位数。大摩先前已经分析了有关UA、Nike和Lululemon库存增加的原因,但对投资者而言,更重要的是,个别公司在成衣及国际业务拓展的积极度以及具体产品策略的细节。台湾最近的纺织股受到负面消息冲击,股价不振,大摩则信心喊话,台湾的纺织股没必要过度反应市场负面杂音,而忽略了长期的成长趋势,仍给予儒鸿和聚阳“加码”评等。
大摩指出,UA的法说会上,也指出在女性市场的成长目标是大于男性,这样的策略将有利于台湾的纺织业者,女性功能性面料是台湾业者的强项,也有更好的利润。
至于终端需求的动能上,大摩指出,UA在Q3成衣的销售年增23%,表现优于上半年,而Nike和Lululemon的成衣销售营收也是健康的成长。
儒鸿第4季资本支出调高至5,050万美元,公司也看好明年新增6家中小型客户,估计明年营收将持续双位数成长。儒鸿近期股价震荡较大,主要系因市场担忧UA、Nike及LuLulemon库存问题。
3.心得/评论(必需填写):
未来HTC GRIP上市后,HTC是否也算是UA的概念股,想了解板友对于HTC与UA合作的产品期待度及未来的看法?