1.原文连结(必须检附)：
　http://bit.ly/1hTlITl
2.原文内容：
　联邦公开市场委员会（FOMC）即将在下周（9 月 16-17 日）登场，届时联准会（FED
）主席叶伦（Janet Yellen）也将召开记者会，而央行究竟会不顾一切升息、抑或是屈
服在全球股灾的威胁之下暂缓动作，成为市场瞩目焦点。一向被视为 FED 中立派的旧金
山联邦储备银行总裁 John C. Williams 立场有动摇迹象，显示 FED 内部的辩论已日益
激烈。
华尔街日报 7 日报导， Williams 之前美国经济前景相当乐观，不但宣称产出稳定成长
、失业率持续下滑，还直指升息时机接近。
然而，他在 4 日接受访问时态度却变得非常犹疑，也不愿透露 FED 是否确定要在 9 月
升息。他说：“虽然美国过去以来的经济数据颇令人振奋、甚至还超越预期，但面临的逆
风却有愈来愈严重的趋势；自从 FOMC 结束 7 月会议之后，股灾、美元升值令金融市况
产生巨变。”
Williams 曾在 6 月指称 FED 应该在通膨率回升至 2% 之前就开始升息，免得到时候调
升幅度过剧导致市场大震、让经济复苏熄火。不过，他在 4 日专访中却担忧过早升息的
风险，认为要让经济继续复苏还有许多工作要做，在充分就业、通膨率达 2% 之前，央行
不希望成为阻碍经济复苏的绊脚石，惟过晚升息也会引发威胁。
Williams 的看法反映 FED 中央思想，相当受华尔街重视。 Williams 于 2009-2011 年
在当时还是旧金山联邦储备银行总裁的叶伦底下做事、任职研究部主管，他曾撰写了一篇
广为流传的论文，主题环绕联邦基金利率，而这份论文的共同作者正是叶伦研拟货币策略
时的得力助手 Thomas Laubach 。
美股期指 8 日在亚洲交易时段出现走扬的迹象。彭博社报价显示，截至台北时间 8 日上
午 9 时 0 分为止， E-迷你标普 500 指数期货上涨 0.95% 至 1,940 点。
不过，市场已开始有 FED 若不在 9 月升息、那么就代表经济的确已受全球股灾冲击的声
音出现， FED 一定要谨慎行事才行。彭博社报导，美国银行 9 月 2 日发表研究报告指
出， FED 很可能会在 9 月升息、这会带动美股跳涨，因为假如央行决定不升、就等于是
向大众承认金融市场的动荡将使整体经济受到拖累。
Business Insider 报导， Jones Trading 证券 ETF 交易部主管 Dave Lutz 8 月 19 日
也曾透过电子邮件对客户指出， FED 升息是经济正在复苏的强烈讯号，这对美国股市相
当有利。
他在接受 Business Insider 专访时表示，股市对经济的状态都常会提前9个月反映，一
旦 FED 开始升息、代表经济正在好转当中。相反地， FED 过去两次降息之际，美股都出
现重挫走势，因为这代表 FED 坦承经济已经趋疲。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；图片来源：Flickr/Day Donaldson CC BY 2.0）
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　　ａｉｔｔ　猜对了