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2015年08月27日 04:10 记者张志荣／台北报导
台股虽已两天连续大涨，但背后仍存在着基本面隐忧，法银巴黎与瑞银证券昨（26）日分别针对台积电（2330）与联发科（2454）指出，尽管第三季财测目标可望顺利达阵，但现阶段第四季订单能见度仍低，合理股价预估值分别调降至125与240元。
欧系外资券商分析师指出，近期台股走的是跌深反弹行情，待回到满足点后还是得回归基本面检视，而按目前半导体产业库存调整状况来看，并没有好转迹象，因此，对这波反弹力道仍须审慎看待。
巴黎证券亚太区半导体首席分析师吴思浩指出，尽管16奈米量产速度顺畅，但整体订单还是出现全面性下修状况，即便有汇兑收益可挹注，预估第四季营收将较第三季下滑3％、低于外资圈预估平均值的成长4％，因此将合理股价预估值下修至125元。
根据吴思浩预估，台积电今年下半年与明年上半年获利将较分别较去年下半年与今年上半年下滑，按历史经验，台积电股价通常都会进一步反应，影响所及，今年获利成长速度不但会趋缓，明年更可能出现2012年以来首度衰退现象，不利于股价。
即便是对台积电看法乐观的美林证券亚太区科技产业研究部主管何浩铭（Dan Heyler）也指出，受惠于旺季与新产品效应，第三季营收达到财测值应不会有太大问题，但客户都在调整库存，致使第四季订单能见度仍低，惟明年28与16奈米成长力道还是够强劲，依旧坚持旗下客户应逢低买进台积电。
至于联发科，瑞银证券亚太区半导体首席分析师陈慧明指出，现阶段营运正陷入“中国低阶智慧型手机芯片需求快速滑落”与“高阶智慧型手机芯片仍无法对营收做出有效贡献”的“两难”泥淖中。
陈慧明表示，联发科所要面临的挑战包括：一方面来自3G与低阶LTE芯片严峻价格战；另一方面则是下半年高阶智慧型手机芯片单月出货仅200万套，显然无法对持续走跌的ASP与毛利率带来有效改善作用。
因此，陈慧明认为。联发科下滑的ASP与毛利率走势，短时间内恐得持续下去，因而将第四季毛利率预估值从44％下调至43％，今年全年则为45％，每股获利则较去年减少32％，合理股价预估值因而下修至240元。(工商时报)
3.心得/评论(必需填写)：
今天发哥的怒勃真是令人猜不透阿...
不过，我认为228元至240元之间，是买进发哥的区间价位
不知道大家怎么看？ 莫非部分发迷们还在痴痴等候200元的买进价位？