1.原文连结(必须检附)：
http://goo.gl/0OygdC
2.原文内容：
沪深交易所今日对融资融券交易实施细则进行了修改，
修改后的条文即：
“客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券，
或直接还券的方式向会员偿还融入证券”。
关于修改
《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》
第十五条的通知
上证发〔2015〕69号
各市场参与人：
为了进一步加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务规范发展，
维护市场正常秩序，经中国证监会批准，上海证券交易所(以下简称“本所”)
对《上海证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订)》
第十五条进行了修改，修改后的条文如下：
第十五条客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券
的方式向会员偿还融入证券。
买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转
至会员融券专用证券账户的一种还券方式。
以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定以及本所指定
登记结算机构的有关规定办理。
客户融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式偿还向会员融入
的证券。
修改后的内容自发布之日起实施。
特此通知。
上海证券交易所
二○一五年八月三日
3.心得/评论(必需填写)：
融券改t+1 以前同一笔保证金可以无限作空 现在挂了
但是对成交量又是一个大冲击
下面引述一个自称业内的评论 如其论述为真
或许先前直接看融券余额很少 就认为作空不兴盛是错误解读
1）本人是做美股日内交易员出身，对这块比较了解。早些年美股日内交易
机构这几年都是转型做a股日内交易的。国内有无数这些机构，
都在各大券商手里定向承包了很多券，少的1-2亿，多的机构几十亿券。
所以大家会发现为什么公共券库总是没券可融呢？是因为机构们把券定向霸占了。
利用这些券可以做多日内，做空日内，把所有券滚动一次，完成一次t+0操作。
以我个人经验判断，这块业务每天为市场贡献成交金额在几百亿人民币。
2）定向券日内这块业务利润是非常稳定，几乎每家机构都是稳定盈利的，
少的一年几千万利润，多的几个亿利润一年都是很普遍的。
为什么能够稳定盈利，因为交易员们是t+0交易，战胜t+1的散户太容易了。
这也是我说的a股日内交易可以有90%胜率的原因
3）机构是利用杠杆在操作的，比如5000万本金，基本上可以定向锁定5个亿的券，
如果全部交易一次，一天可以做10个亿成交量。按照普通水平来计算，
一天可以创造上百万利润。去年券商股行情好的时候，
很多锁有大量券商股的机构按照本金的月收益率都在100%以上。
4）本次修改还券政策就是让拥有10倍杠杆来交易券的机构突然变成无杠杆使用，
利润骤然降低大半。对此行业打击会很大。那么会有些什么影响呢。
5）对大券商是利空，因为会损失较多成交量。
6）对一般小散是利好，说白了日内交易机构是稳定在市场赚钱的，现在少了他们，
留给市场的利润就会多一点，一般短线小散会少亏点了。
7）由于定向锁券的减少，以后公共券库里的股票会增加很多，
散户融券就没那么难了。
8）对我司来说大大利好。我司是利用自有股票做日内交易的，
一下子少了无数和我们抢机会的锁券机构。
收割散户韭菜的重担一下子落在我司头上，这叫我如何是好。
另外无数失业的融券日内交易员也可以轻松挖到我司。。。。
据闻券大都集中在300 180 50ETF上 蓝筹理论上明天是大利多
但是无量的市场真的会死 这样搞又是七伤拳 吉凶难测...
反正政府现在蛮干了 又封帐号又半夜突袭改游戏规则
明天见真章