原文刊登于悠债网：http://www.yobond.com.tw/Topic/index/1285
发生‘高溢价却买不停的CB’其实有好几种原因
最直接主观的原因当然是
‘或许某某某知道公司股价将出现大利多，而因此在市场上大量吃货’
这说法相当合理，但实际却未必如此，
理由之一是可转债的承销制度是所谓的询价圈购制，
也就是名义上是公开竞价，实际上则是公司高兴给谁就给谁认购，
通常大飙涨CB在发行之前就已经透过询圈落入特定人手里，
根本不需从市场上无效率的吃货
因为可转债的IPO可以用面额100认购，哪还需要到市场慢慢买，而且买价还不一定低。
例子很多，比如34901单井一，目前已经下市了，在下市之前他的转换价是17.27
如图：
股价去年10月飙涨至最高178，理论价1030元，
可是可转债却从2013/8/2之后就没成交半张，
可见筹码已经完全集中在特定人手里，这是在IPO的时候就已经决定了
至于其他‘溢价大买CB’的原因还有许许多多，
之后另辟专文讨论。
※ 引述《nsysusylin (sylin)》之铭言：
: 请教一下版上的先进,
: 为什么有人要溢价这么多买进CB ?
: 这些CB股票市价远小于转换价,
: 而买家却愿意用远高于面额的价格购买CB,
: 也就是股票必须涨到买家预计股价涨幅才开始回本,
: 为什么有人要这样做?
: 有人默默买入一档CB, 股价不涨却盘跌!! 是为何?