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2.原文内容：
时报-台北电】台积电 （2330） 积极冲刺10奈米制程，3月初向汉微科 （3658） 新增购
3台电子束机台，致使汉微科第二季营收成长幅度将上看80％至90％，昨（14）日股价上涨
1.08％收1,865元，创下历史新高。
不过，元大投顾科技产业分析师黄柏璁提醒，由于eP4、SkyScan 5000、NanoScan 2000、
multi-column EBI等新产品开发推升研发费用，致使外资圈对于汉微科今年与明年营业费
用仍分别低估了15％与5％，短线可能会对股价带来影响。
黄柏璁将汉微科今年与明年获利预估值分别下修9％与3％、至55与78元，合理股价预估值
也由2,400元略微调降至2,350元，但也因为新产品研发长期有利于营运成长动能，建议股
价若回档就是好买点。
汉微科股价创下历史新高，欧系外资券商分析师认为背后原因有3项：
　　一、主力客户全力冲刺高阶制程：以台积电为例，为了在10奈米制程取得领先优势，
3月初就向汉微科下了3台电子束检测机台订单，预计在第二季初出货。
　　二、与股王大立光 （3008） 之间的资金排挤效应：尽管苹果iPhone6销售动能依旧强
劲，但受到新兴市场智慧型手机需求疲弱影响，大立光近期股价上涨动能受限，
加上第二季营收成长率预估仅16％，远低于汉微科的80％至90％，难免造成排挤效应。
　　三、汉微科股价大都低档有撑，既然跌不下去，也增加国际机构投资人的进场意愿。
　　巴克莱资本证券半导体分析师侯明孝指出，从汉微科3月中在英国伦敦“智慧行动企业
日（Smart Mobility Corporate Day）”与欧洲“非关业务说明会（NDR）”中所释出的
讯息来看，10奈米制程在电子束检测领域将扮演转折点角色，汉微科在这方面的技术、产
品、营运策略很明确，也获得认同。
　　至于即将公布的第一季财报，黄柏璁预估毛利率仍可维持在70％水准，但因需认列
3,500万元左右汇兑损失、且研发费用较高，致使每股获利约6.6元、较去年第四季下滑约
68％；至于第二季营收，预估将成长60％，但每股获利可成长90％至12.5元。（新闻来源
：工商时报─记者张志荣╱台北报导）
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